存储超级涨价周期，香农芯创一季度净利暴增78倍，董事长称2028年之前暂未看到供需反转的迹象

知名存储芯片分销商香农芯创（300475.SZ）董事长黄泽伟4月27日表示，2028年之前暂未看到存储行业供需反转的迹象。

此前的4月24日，香农芯创同时披露了2025年年报和2026年一季报。财报数据显示，该公司2026年一季度归母净利润达13.27亿元，同比增长7835%；2025年全年归母净利润为5.45亿元。一个季度的利润已超过去年全年水平。

在该公司利润暴增的背后，是存储芯片行业正在经历的一轮超级涨价周期。根据知名市场研究机构Gartner的预测，在AI需求的驱动下，2026年全球存储芯片销售额将达到6333亿美元。

黄泽伟认为，本轮涨价周期与以往不同，核心驱动力已从消费电子切换至AI训练和推理，这直接拉动了HBM（高带宽内存）、DDR5（第五代双倍数据率内存）及企业级SSD（企业级固态硬盘）等产品的需求。他打了一个比方：“AI运行产生的海量数据和token消耗，如同为行业扩容了大型‘存储冰箱’，形成了更持久的需求支撑。”

对于涨价行情的持续性，黄泽伟分析称，从需求端看，B端AI数据中心需求旺盛，各大互联网科技巨头的算力投入仍在持续；以苹果为代表的头部消费电子企业也已消化并接受了本轮存储涨价。尽管中低端PC和笔记本电脑等消费电子产品需求会受到一定压制，但当前行业的核心支撑来自AI算力端的刚性需求，整体存储市场的高价格基本面较为稳固。

从香农芯创自身的业绩节奏来看，这轮涨价行情的传导在逐步加速：2025年一季度，公司归母净利润为1673万元；至2025年四季度，增至1.85亿元；2026年一季度则跃升至13.27亿元。

年报显示，香农芯创收入的94%来自代理SK海力士等国际存储芯片原厂的产品，客户主要为国内云计算厂商和服务器制造商。2025年全年，其代理分销业务毛利率为2.86%；到2026年一季度，公司整体毛利率提升至9.12%。与此同时，公司旗下自主品牌“海普存储”2025年实现收入16.58亿元，同比增长468%，相关产品包括企业级DDR4、DDR5内存条及企业级固态硬盘，已完成部分国内主要服务器平台的认证和适配工作，进入量产阶段。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。