国产AI芯片反攻，华虹半导体大涨25%，中芯国际涨12%，澜起科技涨15%

进入四月下旬，港股AI板块呈现显著分化。智谱、迅策进入调整阶段，而中芯国际、华虹半导体、澜起科技等国产芯片概念则迎来强势反攻。截至4月28日收盘，华虹半导体四月下旬涨幅达25.19%，中芯国际同期涨幅近12%，澜起科技涨幅15.14%。

在此背景下，DeepSeek正式推出新一代模型DeepSeek V4。该模型提供超长上下文窗口，在复杂文档处理、代码生成、多步骤Agent任务、企业知识库调用等方向具备更强实用性，被市场视为中国AI软硬件生态加速成熟的重要信号。

海通国际认为，更深层次看，这意味着AI行业的定价权、部署权与生态主导权，正逐步从少数海外闭源巨头，向开源社区与本土产业链扩散。国产大模型正在从“技术追赶阶段”进入“生态爆发阶段”。

V4强化了对国产芯片架构的适配，使得“中国模型+中国芯片+中国云基础设施”的产业路径开始具备验证条件。这一变化推动港股AI投资逻辑从单纯的主题映射转向产业兑现——资金更关注真实订单、资本开支受益与利润改善空间，而非单纯故事驱动。

若DeepSeek V4推动国产模型大规模部署，国产AI产业链多个环节有望受益。在晶圆制造环节，中芯国际、华虹半导体有望承接更多订单；在芯片设计环节，壁仞科技、天数智芯、寒武纪、摩尔线程等企业被视为国产算力生态的重要参与者；在服务器与基础设施及算力运营环节，联想集团、中兴通讯、中国移动、中国电信、中国联通等企业，随着企业私有化部署与推理需求增长，其数据中心、网络资源和客户入口的价值将逐步显现。

中金公司发布研报指出，DeepSeek V4系列最核心架构创新在于应用混合注意力机制降低单Token推理FLOPs和KV Cache，提升模型推理效率，V4的优化缓解了HBM的压力，高效释放了各部分存储的效率，将加速下游Agentic AI的需求释放。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。