英国央行8:1投票三连维持3.75%利率，中东能源冲击推高CPI至3.3%

4月30日，英国央行公布2026年4月货币政策报告及利率决议，货币政策委员会（MPC）以8:1的投票结果，连续第三次维持银行利率3.75%不变，1名委员主张加息25个基点至4%，内部鹰鸽分歧显现。

报告明确，中东冲突引发全球能源价格飙升，英国CPI通胀已升至3.3%，较2月报告预期上修0.3个百分点，能源直接传导与供应链间接传导是主因，食品、交通、服务价格同步承压，年内通胀或进一步走高，第二轮工资-物价螺旋效应成为政策核心防控风险。

MPC本次维持利率不变，核心考量在于平衡两大判断：一是劳动力市场持续宽松、经济走弱有望抑制通胀；二是金融条件已自动收紧，逐步压制通胀压力。英国央行强调，货币政策无法左右全球能源价格，但必须确保能源冲击不演变为持续性通胀，最终锚定2%中期通胀目标。未来政策路径将密切监控两大变量：中东冲突持续时间与能源价格走势、国内工资定价与企业调价行为是否出现第二轮效应，必要时将果断行动，不排除重启加息可能。

此外，英国一季度GDP环比预计增0.5%，但潜在增长低于潜在供给，内需疲软。英国国家经济和社会研究所此前下调该国今明两年经济增长预期，从此前的1.4%和1.3%分别调至0.9%和1%，指出中东战事加剧了英国经济的脆弱性。

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