森马服饰一季度净利增45%，现金流大增119%，逆转2025年下滑颓势

森马服饰（002563）日前披露2026年一季度报告，一季度公司实现营业收入34.49亿元，较上年同期增长12.03%。

一季度归母净利润为3.11亿元，较上年同期增长45.25%。扣非净利润为2.98亿元，同比增长54.1%。经营活动产生的现金流量净额为3.34亿元，同比大增118.95%。

根据森马服饰此前发布的2025年年报，公司2025年实现营业收入150.90亿元，同比增长3.17%。归母净利润8.92亿元，同比下降21.54%。

分产品看，2025年公司休闲服饰收入40.55亿元，同比下降3.22%。儿童服饰收入108亿元，同比增长5.18%，占营收比例升至71.57%。

截至2025年底，森马服饰共有7931家实体门店，较上年底减少314家。其中直营1028家，加盟6872家，联营31家。

2025年公司销售费用为42.35亿元，同比增长12.88%。公司称主要系本期线上平台投流费增加和线下新开门店相应费用增加所致。

同期，公司研发费用为3.02亿元，同比减少1.24%。研发人员数量从上年的769人减少至726人。

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