特斯拉人形机器人量产倒计时！订单链全面启动

特斯拉人形机器人Optimus的量产进程正进入实质性推进阶段。特斯拉在2026年第一季度财报电话会上确认，Optimus第三代人形机器人将于7月下旬至8月在弗里蒙特工厂启动生产。与此同时，弗里蒙特工厂已开始将原有的Model S与Model X产线改造为Optimus专属产线，首代产线设计年产能为100万台，德州超级工厂同步筹备二期产线，远期规划年产能达1000万台。此外，特斯拉自研的AI5推理芯片已完成流片，为远期规模化生产提供了配套支撑。

从产业链动态来看，特斯拉的量产准备已从前期的技术验证切换至小批量交付。近期产业链核心供应商反馈，第二季度的正式采购订单已经下达，新晋供应商也收到了相应订单。区别于过去的送样订单，这批正式订单伴有实质的货款交易，意味着供应链已进入小批量的正式生产交付阶段，交付量开始逐月提升。产业界反馈显示，7至9月的量产规划相对明确，正式采购预期将提前1至1.5个月下达，预计在5月底至6月左右进入正式量产前的备料阶段。

关于产业链所处的阶段及后续展望，券商机构给出了各自的判断。华鑫证券认为，当前机器人板块整体位置较低，T链催化逐步推进，Optimus v3预计年中发布，看好板块持续性行情。建议在V3发布前优先布局T链确定性标的；同时，建议关注已在工业场景实现试点部署、具备先发优势的机器人本体厂商。

国金证券研报指出，Q1资本市场扰动因素增加，但是目前产业基本面进展整体符合该行预期，且该行认为，资本市场的元叙事跟产业实际情况有较大预期差。该行维持26年年度策略观点不变，即：26年是人形机器人0-1兑现阶段，龙头公司供应链、技术都会趋于收敛。

中信建投证券在行业研究中提及，大模型快速迭代，推动具身智能大发展，AI赋能深浅，关系到行业发展空间与竞争格局重构。人形机器人是AI最有前景的落地方向之一，其可以提升人类生产力水平和工作效率，还在工业、商业、家庭等领域具有广阔应用空间。人形机器人产业链是一个综合性的生态系统，涵盖了从基础支撑层到应用服务层的各个环节，其上游为人形机器人核心零部件与系统，中游为整机研发、生产与系统集成，下游为场景应用。模型迭代与供应链降本加速人形机器人商业化落地，百家争鸣态势正形成。

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