日本2026年一季度实际GDP增长2.1%，连续第二季度实现正增长

日本内阁府5月19日公布的数据显示，2026年一季度日本实际国内生产总值折合年率增长2.1%，大幅高于经济学家此前预测的1.7%。剔除物价变动因素后的实际GDP较上季度增长0.5%，名义GDP环比增长0.8%，与市场预期持平。这是日本经济连续第二个季度实现正增长，也是自2024年下半年以来最强劲的单季表现之一。

从需求分项拆解，内需与外需呈现均衡改善态势。当季私人消费环比增长0.3%，企业资本支出同样环比增长0.3%，显示企业与家庭部门信心温和修复。净出口对经济增长的环比拉动幅度达到0.3个百分点，显著优于市场预期的0.1个百分点，在日元相对弱势对出口竞争力的支撑下，叠加全球半导体等产业链需求阶段性回暖，外部部门成为当季GDP超预期的重要边际贡献项。

上述数据强化了市场对日本央行继续推进货币政策正常化的预期。自2024年3月历史性退出负利率以来，日本央行已多次上调政策利率。市场关注的核心变量是，央行是否将在夏季或秋季的议息会议上再度加息。日本经济财政大臣城内实在数据公布后发表声明称，今年的工资谈判势头强劲，工作条件有所改善，政府措施的影响可能支撑温和的经济复苏。但他同时警告，必须警惕中东冲突对经济的影响，政府将灵活应对，同时密切关注物价上涨对家庭和企业活动的影响。

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