碳酸锂期货高位回调超22%：供给宽松预期与成本支撑、需求韧性的多空拉锯

碳酸锂期货高位回调超22%：供给宽松预期与成本支撑、需求韧性的多空拉锯

“碳酸锂供给宽松”的预期，正在重新定价这一品种。6月8日，碳酸锂期货主力合约2609报收163340元／吨，较5月中旬最高价209880元／吨，下跌超过22%。突破20万元关口后，锂价进入持续回调阶段。

回落的驱动并非单一因素。近期碳酸锂价格回落主要受全球锂矿供给增量预期抬升影响，叠加贸易商环节出现集中交仓行为，库存的显性化弱化了市场前期低库存去化的看涨逻辑。前期支撑价格冲高的低库存逻辑，正在被仓单与交仓行为所稀释。

回看上行阶段，供应端扰动是核心变量。据券商中国报道，受供应端扰动影响，近期碳酸锂价格波动明显加剧。5月28日，广州期货交易所发布通知，进一步收紧碳酸锂期货一般月份持仓限额。券商中国援引业内人士分析，此次调整总体体现出“强监管、防风险”的思路，旨在抑制过度投机，降低大资金集中持仓对市场的扰动，后续价格走势仍将围绕供给恢复节奏展开。

从现货高频数据看，回落已经体现在多个环节。光大证券有色金属行业周报指出，本周碳酸锂和氢氧化锂价格分别为16.29、15.00万元／吨，环比均为-8.3%；523型正极材料价格为19.04万元／吨，环比-3.9%。锂盐价格的回落，已向下游正极材料环节传导。

不过，基本面是否真正转向宽松，机构间存在分歧。中信建投证券在能源金属行业动态中指出，据SMM了解，本周碳酸锂产量略有增加，但由于精矿紧张问题未能实质缓和，进口锂辉石原矿市场均价1946元／吨度，澳洲6%锂辉石CIF市场均价在2395美元／吨。中信建投证券表示，海外锂矿供货收紧，全行业库存低位徘徊，成本支撑强劲，代加工及外购原料企业的利润空间窄，部分高成本产能依然面临减产压力。

需求端则提供了一定支撑。中信建投证券指出，需求端呈现“动储双旺”格局，据百川25家电池企业样本，6月中国电池企业总排产266.5GWh，环比增加10.76%。该机构认为，下游排产维持高位且预计环比增长，行业维持低位去库趋势，对锂价构成一定支撑，同时关注仓单压力。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。