德国4月工业数据分化，产出增0.4%订单降3.8%

德国4月工业经济数据呈现明显分化态势，产出端迎来改善的同时，订单端表现恶化，该国经济前景仍存下行风险。

德国联邦统计局6月9日公布的数据显示，4月份工业产出环比增长0.4%，为2月底中东冲突爆发以来首次实现增长，主要受建筑业活动拉动，该数据符合经济学家预估中值。与此同时，3月份工业产出数据被向上修正，由此前公布的环比下降0.7%调整为仅下降0.1%。此外，德国4月份出口和进口均意外实现增长。

但此前一日公布的工厂订单数据却凸显经济潜在疲弱。德国联邦统计局数据显示，4月工厂订单环比下降3.8%，降幅远超经济学家普遍预测的2%，下滑主要受汽车行业、电气设备行业拖累，机械设备行业也对数据形成负面影响，大型订单未对整体结果产生作用。这一数据加剧了市场对德国在中东冲突及能源成本飙升冲击下，第二季度经济可能陷入萎缩的担忧。

针对4月工业产出回升，德国经济部给出谨慎评价，强调整体经济活动仍然“相当低迷”，并在声明中表示：“除了近期订单增长疲弱之外，供应链紧张局势加剧也可能抑制部分行业的产出增长。”“能源价格很可能在一段时间内维持显著高位”。

联合国近日发布的《2026年世界经济形势与展望》年中更新报告指出，中东局势动荡冲击全球经济，导致增长放缓、通胀升温，加剧不确定性，这也成为德国经济面临的外部压力之一。

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