英伟达紧急回应SemiAnalysis看空报告，明确CPO产品2026年下半年不存在交付延期

英伟达就SemiAnalysis看空CPO量产节奏的研报做出紧急回应，明确下半年CPO产品交付计划不存在延期。

SemiAnalysis于6月9日发布算力基础设施研报，同时看空共封装光学（CPO）规模化落地与英伟达800V高压供电架构两大核心产业方向。报告发布后，周二美股光通信板块集体下挫。

英伟达高管在回应中逐条回击了SemiAnalysis的核心判断。在CPO交付节奏上，英伟达明确表示Spectrum-X以太网CPO交换机将严格按照规划在2026年下半年启动量产与客户爬坡交付。该公司进一步区分了两个概念：2026下半年主要面向超算头部客户进行小批量导入验证，2027年稳步扩产——这一节奏并非SemiAnalysis所称的“全面停滞”。

一个细节值得注意：英伟达对SemiAnalysis提出的三大技术瓶颈——光引擎互连良率天花板偏低、交换ASIC与光学组件共封装集成难度高、整机综合成本对比传统可插拔光模块不具备性价比——并未逐条展开技术反驳，而是以项目执行节点作为回应。在服务器平台方面，英伟达称Rubin服务器平台的柜间光互联规划不变，CPO与传统可插拔光模块将长期共存，“不存在技术路线夭折风险”。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。