非农增17.2万CPI预涨4.2%，高盛推迟美联储降息并上调加息概率至20%

高盛最新发布报告，取消此前关于美联储2026年12月、2027年3月两次降息的预测，将降息时点推迟至2027年6月和12月，每次下调25个基点。

此次预测调整源于美国5月超预期的就业数据：当月美国新增非农就业岗位17.2万个，远超经济学家8万至8.5万个的预期区间，失业率连续第三个月维持在4.3%。高盛认为，强劲的劳动力市场表现使得美联储2026年无放宽货币政策的必要性。

与此同时，市场预计美国5月CPI同比涨幅将达4.2%，为2023年5月以来首次突破4%，通胀压力持续攀升进一步推高政策收紧预期。高盛将美联储小幅加息的预测概率从先前的10%提升至20%，虽未将加息列为基准情景，但此举表明美联储政策走向的概率分布正向鹰派倾斜。

中信建投6月10日指出，短期内美联储加息概率仍低，市场对紧缩的担忧主要停留在预期层面，海外市场预期美联储大概率加息时点始于2026年10月末，当前全球流动性紧缩、市场调整是对四季度加息预期的提前反应。

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