伊朗石油重返市场，高盛、大摩、花旗同步下调布伦特目标价

美国财政部6月22日发布的一项60天一般许可，正重新划定全球原油市场短期供需平衡的坐标。

财政部长贝森特通过社交媒体宣布，作为美伊谈判框架组成部分，该许可授权伊朗原油、石化和石油产品的生产、交付及销售，期限至8月21日。这是自2018年美方退出伊核协议并重启全面制裁以来，首次明确授权伊朗开展原油生产并向美国出口，覆盖范围远超此前任何一次临时豁免。

伊朗当前原油出口约150万桶/日。独立政治分析家费萨尔·阿尔沙梅里预计，伊朗可能在4至8周内将日产量恢复至160万桶。另有专家指出，伊朗有望在1至2个月内将出口量提升至每日100万至130万桶，3至6个月内达到每日170万至200万桶。据大宗商品数据机构Vortexa监测及彭博测算，截至6月22日，浮于海上的伊朗原油及凝析油约达6800万桶，其中至少80%尚无明确目的港。

伊朗央行行长赫马提确认，被冻结的120亿美元海外资产解冻取得“显著进展”，相关文件已在瑞士谈判期间签署。伊朗外长阿拉格齐在社交媒体上描述：“石油和石化产品出口获得豁免，封锁被解除，部分资产被解冻，并启动了一项重大的伊朗重建和发展计划。”

但在积极信号之下，豁免基座本身相当脆弱。伊朗外交部发言人巴加埃明确回应称，伊朗与国际原子能机构的合作将“按照现行机制继续进行”，并未就核核查接受任何新承诺。这与美国副总统万斯此前“伊朗已同意允许国际核查人员重返其核设施”的表态形成显著温差。

供应端预期的剧变已迅速传导至资产定价。华尔街主要投行在豁免令发布后密集修正油价预测。

高盛石油策略师将2026年四季度布伦特原油预测从90美元/桶大幅下调至80美元/桶，2027年全年均价预测从80美元下调至75美元，原因在于美伊临时和平协议落地后“能源价格上行的尾部风险有所下降”。

摩根士丹利同步将2026年四季度布伦特原油均价预测降至80美元/桶。

花旗银行的立场更为保守，将2026年三季度布伦特预测下调至75美元/桶，四季度进一步降至70美元/桶，2027年均价预计仅65美元/桶，系当前华尔街最看空的声音。

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