招商证券：铜战略属性强化，中长期铜价中枢上移

招商证券近日发布研报称，随着AI驱动的数字基础设施建设与全球能源电气化进程加速，铜的角色正在从周期性工业金属逐步转向具有战略属性的关键矿产资源。

招商证券分析指出，铜的供应链高度集中，战略属性强化。以中美为例，两国皆为重要消费市场。美国铜矿资源和冶炼能力相对有限，进口依赖大。中国冶炼加工能力强，占据产业链枢纽位置。当前消费国强化供应链安全，资源国关注资源控制权。

展望后市，招商证券认为，当前铜价仍处于历史高位，两大交易所年初至今均上涨近10%。全球流动性、美伊局势以及供需基本面将成为影响铜价走势的三条核心主线。短期关注流动性收紧与地缘风险变化，中长期铜价仍将回归供需基本面。以3至5年维度看，铜价中枢上移仍可期待。

据标普预测，精炼铜市场在2030年前后仍将维持偏紧平衡，2030年以后供给缺口或进一步扩大。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。