ING预计菲律宾央行下半年再加息50个基点，大华银行预计再加息25个基点

荷兰国际集团（ING）分析师Deepali Bhargava在一份报告中表示，尽管菲律宾6月通胀出现放缓，菲律宾央行（BSP）仍可能在下半年继续加息。ING预计，BSP下半年将累计再加息50个基点。

6月物价有所回落，令市场对通胀已然见顶产生些许宽慰。但Bhargava指出，核心价格压力依然居高不下，这可能会让菲律宾央行在政策立场上继续保持谨慎。她补充称，由于潜在的强厄尔尼诺现象可能在未来数月推高食品价格，整体通胀环境仍将维持波动。

菲律宾统计局此前公布的数据显示，5月该国CPI同比上涨6.8%，远超BSP设定的2%至4%的通胀目标区间。BSP此前曾预估6月通胀率将落在6.0%至7.0%区间内。尽管最新公布的6月数据较前值有所回落，但与目标区间的偏离依然显著。

从通胀结构来看，油价上涨和比索走弱共同推升了输入性通胀，电力成本高企和蔬菜价格上涨进一步抬升整体物价水平。ING所强调的核心通胀粘性意味着，即使能源和食品价格在短期内回落，剔除波动项后的基础通胀动能仍指向鹰派方向。

大华银行（UOB）分析师在一份报告中指出，预计菲律宾央行将在第三季度再加息25个基点，随后至2026年底按兵不动。大华银行认为，菲律宾经济复苏正在失去动力，在能源成本上升、投资疲软和国内消费不振的情况下，经济增长已然放缓。持续的外部冲击和治理挑战可能继续拖累该国经济前景。在此背景下，大华银行预计BSP的政策调整将是渐进的。

两家机构在菲律宾经济基本面的判断上存在趋同——通胀压力尚未解除，决策层在抑制物价与呵护增长之间须寻求平衡。分歧主要在于加息节奏和幅度：ING更为鹰派，预计50个基点；大华银行则倾向更为渐进的25个基点。

放眼亚太区域，菲律宾并非唯一面临紧缩压力的经济体。韩国6月CPI同比上涨3.2%，创近30个月新高。彭博经济研究预计韩国央行将于7月16日启动紧缩周期，首次加息25个基点，10月再追加25个基点。日本薪资数据同样强化了央行加息预期，5月名义薪资连续第四个月录得至少3%的增幅，为1992年以来最长连续纪录。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。