骏亚科技2026年上半年预亏600万至1200万 原材料涨价与汇兑损失双重承压

7月8日，骏亚科技发布2026年半年度业绩预亏公告，预计今年上半年归母净利润亏损600万元至1200万元，扣非净利润亏损800万元至1500万元；对比2025年同期盈利3813.06万元、扣非净利润2515.64万元的表现，业绩由盈转亏引发市场关注。

四大核心因素拖累半年度盈利，成本传导滞后为首要矛盾

对于本期业绩预亏的主要原因，骏亚科技在公告中表示主要原材料覆铜板、半固化片、铜箔、铜球、金盐等价格大幅上涨，虽然公司通过产品涨价、内部降本增效等措施积极应对原材料成本的上升，但由于部分产品单价调整具有滞后性，其上半年毛利率较去年同期仍有所下降。

同时，其营收规模增加导致存货及应收款项增加，根据会计准则，报告期内拟计提的信用减值准备、存货跌价准备等资产减值准备同比增长。此外，受汇率波动影响，汇兑损失有所扩大，进一步推升了财务费用。

除主营业务承压外，非经常性损益也对本期业绩构成拖累。公告披露，报告期内骏亚科技获得的政府补助金额较上年同期减少，预计导致其他收益同比减少约1076万元。

不过，公告也释放出积极信号：随着涨价措施及产品结构优化逐步落地，第二季度毛利率已开始回升，单季度归属于上市公司股东的净利润实现盈利，经营基本面得到有效改善

2025年大幅减亏，2026年开局急转直下

回顾骏亚科技近期经营轨迹，其在2025年曾实现显著减亏。年报显示，2025年实现营业总收入25.36亿元，同比增长8.04%；归母净利润为亏损688.12万元，较上年同期1.54亿元的亏损大幅减亏95.54%；全年毛利率为15.50%，同比提升0.46个百分点。

然而进入2026年，经营压力再度显现。一季度报告显示，当季营收6.07亿元，同比增长2.53%，但归母净利润为亏损2045.05万元，同比由盈转降235.45%；一季度毛利率降至11.80%，同比下降4.89个百分点；财务费用同比增长60.64%，对利润形成较大压力。

截至2026年一季度末，骏亚科技资产负债率为64.9%，较2025年末的63.54%有所上升。2025年的研发投入为1.11亿元，占营收比重4.37%。

行业层面，2026 年 PCB 行业呈现明显分化：AI 服务器、汽车电子拉动高端高多层、HDI 线路板需求持续增长，高附加值产品盈利稳定性更强；而中低端板材厂商受原材料涨价冲击更大，成本传导周期更长。骏亚科技持续推进产品结构升级，依托持续研发投入向高端车载、通信 PCB 倾斜，同步深化全流程降本管控，以此对冲原材料价格波动带来的盈利压力。

骏亚科技表示，后续将继续优化产品结构，落实降本增效举措，推动盈利能力持续改善。