福泰制药斥百亿现金收购Crinetics，完成37年来最大并购

据蓝鲸新闻信息，7月7日，全球囊性纤维化治疗领域的领军企业、有“罕见病之王”之称的福泰制药宣布，以每股85美元现金收购专注内分泌罕见病的Crinetics Pharmaceuticals，交易总价约100亿美元，扣除Crinetics账面约12亿美元现金后，净交易对价约88亿美元。

这是福泰制药成立37年来规模最大的一笔并购，远超其2024年以49亿美元收购Alpine Immune Sciences的交易金额。此前，福泰制药主要依靠一款三联CFTR调节剂支撑百亿美元级营收，此次并购透露出其业务转型的明确方向——正从单一囊性纤维化治疗霸主，向覆盖遗传罕见病、内分泌罕见病、肾脏病及基因细胞疗法的多极平台跃迁。

福泰制药此次百亿级现金并购的底气来自其稳定强劲的经营表现。数据显示，该公司2025年全年营收120.01亿美元，同比增长9%，非GAAP净利润47.5亿美元，毛利率维持在85%以上高位；账面现金及有价证券超过123亿美元，且连续多年经营现金流超过40亿美元。区域营收方面，美国市场贡献75.5亿美元，占总营收的63%，欧洲市场贡献44.5亿美元。充足的现金流储备，使其能够以近乎全额现金完成此次并购，无需通过稀释股权筹集资金。

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