巴克莱发布AI产业报告，AI公司每赚100美元，35至40美元流向三大云巨头

2026年8月28日，巴克莱发布一份AI行业单位经济模型研究报告，披露了当前AI产业的利润分配数据。

报告显示，AI模型公司每获得100美元收入，其中约35至40美元会以推理算力费用的形式流向全球三大云巨头，分别为亚马逊AWS、微软Azure以及谷歌云平台（GCP）。在该部分流入的收入中，云服务商可获得约10至20美元的营业利润，对应营业利润率约为35%至45%。

报告指出，AI实验室付费推理业务的利润率已经大幅攀升，从2025年的低双位数水平升至2026年的50%至65%甚至更高，调整后毛利率同比提升30至50个百分点。利润率大幅改善的主要原因，是企业客户和智能体工作流已成为市场上的“必买型”产品。

报告提到，实际利润率可能甚至高于报告中的估算，但随着前沿AI模型竞争加剧以及算力供给持续增加，AI相关利润率预计将逐步回落。

为拆解不同AI实验室之间的利润差异，巴克莱构建了两个假设性的前沿AI实验室模型：“实验室A”约70%的收入来自API业务，30%来自订阅业务；“实验室B”则相反，80%的收入依赖订阅业务，API收入占比仅为20%，API业务天然拥有高于订阅模式的推理利润率。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。