贴息传闻引爆市场！房地产提前上演“924行情”，万科罕见连续涨停，“私募魔女”李蓓翻身，年初高呼房地产十年一遇大拐点，买房不如买地产股

9月21日，A股全线走强，沪指涨近1%，深证成指、创业板指等主要指数悉数上涨，逾4500股上涨，900多股下跌，市场中位数1.54%，赚钱效应大幅回暖。盘后重磅利好传来，具有历史性里程碑意义的访美即将于9月23日至25日开启。

盘面上，房地产板块一马当先，交易所数据显示，板块整体上涨3.62%，中证房地产指数继上周五上涨3.70%后，今日再次大涨4.23%。板块个股上演涨停潮，绿地控股、万科A、金融街、我爱我家、世联行、华发股份、华丽家族、华远控股等涨停，深物业A、大悦城、中交发展、荣盛发展、滨江集团等多股涨超5%，行业标杆“招保万金”集体井喷。

近期房地产板块利好不断，今日再次传出“首套房财政贴息”小作文，尽管目前尚未证实，但直接刺激房地产板块爆发，万科A等龙头罕见2连板，上一次出现连板还是“924行情”。

此外，上周官方定调，房地产步入存量时代，住建部明确二手房交易占比超过50%标志着行业正式进入存量时代，意味着行业发展逻辑从“增量开发”向“存量运营”根本转变。资金围绕这一主线，重点博弈存量房流通、物业管理、城市更新以及头部房企集中度提升等方向。同时，项目公司制、主办银行制、现房销售制三项基础性制度改革的推进，被市场视为重塑行业格局、利好财务稳健头部企业的重要信号，带动资金持续回流此前长期处于低位的房地产板块。

上周刷屏的还有高盛的一场专家电话会议，其中提到，中国房地产拐点要来了，短期供需基本平衡，2027年3月起新房供给缺口或将出现，持续12-18个月，直接引爆市场预期。

此前，房地产市场和股票经历了长期的熊市，中金公司的研报显示，公募二季报加仓电子和通信，仓位占比分别达到43.82%和16.69%，合计占比超过60%，房地产仅为0.26%，较一季度的0.34%进一步下降。

持续看好“老登”房地产的半夏投资李蓓终于迎来转机，此前半夏投资旗下基金净值显著回调，李蓓解释称，主要原因是能源、地产、消费和建材四个方向的权益持仓均大跌。称其持有的地产公司阿尔法属性强，过去两年，虽然二手房价平均下跌了20%，他们新推盘的净利率已经回升到10%左右。只是因为结算滞后销售2年时间，报表利润还没有爆发。

“私募魔女”李蓓在今年初最后一次公开发文指出，“中国地产的大拐点确认”，地产存在十年一遇的机会，原因是供给侧出清与周期回升共振，拐点或在半年内显现。彼时，李蓓强调，买房的迫切性不如买房地产公司股票，她举例，日本地产实际价格只修复了跌幅的30%，龙头企业却涨了10-20倍。美国新建住房量仅恢复高点一半，而龙头企业涨了60倍。未来地产股票的机会不在房价或销量回升，而在供给出清后的份额扩张与盈利能力修复。

相关行业：

房地产开发与运营：存量时代下，行业加速从“高杠杆、高周转”转向“产品力、运营力”竞争，现房销售制将推高行业准入门槛，加速中小房企出清，具备资金实力、产品能力和核心城市布局的头部房企有望获取更大市场份额，推动估值持续修复。

房地产经纪与交易服务：二手房交易占比突破50%并成为市场主力，直接提升房产经纪平台的佣金收入空间。存量房流通频率加快，交易服务需求从单一的买卖向租赁、置换、评估、金融配套等全链条延伸，相关服务企业受益确定性强。

物业管理与存量运营：“管好房”被提至与“建好房”同等重要的位置，政策明确物业服务要从“对物的服务”转向“对人的服务”，涵盖养老、托幼、应急处理等多元化需求，存量住房的长期运营为物业企业打开了增值服务空间。

建材家居与老旧小区改造：存量更新成为拉动投资的重要方式，城中村、危旧房、老旧小区改造以及二手房翻新需求持续释放，涂料、板材、家具五金等靠近终端翻新需求的建材品类有望率先受益，带动装修、家居等下游需求回暖。

风险提示：此文章不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。