小摩：国泰海通(02611)获新华保险(01336)增持支持股价表现 但对第三季业绩存疑

智通财经获悉，摩根大通发布研报称，国泰海通(02611)近期股价跑赢同业，获新华保险(01336)增持或为重要推动因素;但该行对国泰海通即将公布的2026年第三季业绩持审慎态度，因公司股票投资敞口相对较高，投资收益或较同业更受近期市场疲弱影响。该行维持国泰海通H股“增持”评级及目标价18港元。

该行指出，新华保险于10月9日披露，截至9月29日已将国泰海通H股持股增至20.24%，相当于总股本4.04%。该行估计，9月3日至29日期间新华保险买盘约占国泰海通H股成交量约34%，并认为其仍有空间进一步增持至接近5%监管门槛，估计尚可再购入约1.7亿股H股，按现价约值25亿港元，或继续为近端股价提供技术性支持。

该行认为，资金流带动的买盘或可维持近端跑赢，但第三季业绩公布后，盈利相关忧虑或成为更大焦点，近期股价跑赢幅度或有所收敛。