东兴证券、信达证券A股10月19日终止上市，中金公司回应换股合并定价与股本摊薄问题

东兴证券、信达证券A股股票将于2026年10月19日终止上市，因属主动终止上市情形，两只股票均不进入退市整理期交易。10月13日，中金公司就换股吸收合并涉及的定价、股本摊薄、业务协同等问题作出回应。

信达证券提示性公告显示，本次换股吸收合并交易已于2026年9月7日取得中国证监会批复（证监许可〔2026〕2377号）；公司9月18日向上海证券交易所提交股票主动终止上市申请，9月23日收到上交所受理通知（上证函〔2026〕3129号）。

中金公司称，该事项已获上交所并购重组审核委员会审核通过、中国证监会同意注册及核准批复，已完成A股异议股东收购请求权实施，目前正有序推进换股实施。合并完成后，公司综合实力、区域网络、客户资源及综合服务能力有望显著增强。

信达证券提示性公告同时显示，10月12日公司收到上海证券交易所出具的股票终止上市决定（上证函〔2026〕3188号）。

针对换股价格的公允性，中金公司介绍，定价严格依照重组监管规则，并参考标的公司历史股价、估值水平、净资产及盈利能力，履行董事会、股东大会审议程序。独立财务顾问、会计师、外部估值机构已出具专项意见。

本次重组将新增约31.04亿股，重组后股本规模扩大，短期存在每股收益摊薄的可能。中金公司已基于经审计的2024年度、2025年度财务报表和经审阅的备考合并财务报表，在重组报告书中披露不同情景下的摊薄测算。

中金公司已制定正式填补回报方案，举措涵盖加快业务协同、强化企业管理、完善公司治理体系、严格执行现金分红政策等。

在协同效应方面，中金公司提出，合并后将发挥各方在投行、投资、研究、财富管理、跨境金融等专业能力及网络、客户、资本金等关键资源的协同作用，通过资源整合与集约化经营，提升资本配置效率与盈利能力，增厚股东回报。

备考合并财务报表及模拟测算的主要风险控制指标显示，合并后公司2025年度营业收入由285亿元增至372亿元，行业排名由第五位升至第三位；2025年末母公司净资本由481亿元增至1033亿元，行业排名由第十二位升至第四位。

中金公司同时表示，业务协同效应的释放需要一定周期，并受宏观市场及行业环境影响，存在不确定性。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。