日本20年期国债拍卖认购倍数创历史新高，多期限日债收益率走低

10月22日，日本20年期国债收益率跌至3.674%；10月20日举行的日本20年期国债拍卖认购倍数为5.84倍，创历史新高，过去12个月均值为3.73倍。

10月22日，5年期日债收益率降1.5个基点至2.285%，创9月18日以来最低；30年期跌2.5个基点至3.895%，创8月6日以来最低。

同日，40年期日债收益率下降3.5个基点至4.015%；10年期跌1个基点至2.88%，为9月9日以来最低。

日本证券业协会10月20日公布的数据显示，截至9月30日的上半财年，日本投资者对本国国债的净买入规模为18.8万亿日元（约合1190亿美元），为2009年以来最高。

日本寿险公司释放信号，将在本财年下半年维持或增加对国内债券的购买，可能为即将进行的日本国债拍卖提供支撑；日本邮政保险计划增加日元计价债券的购买。

10月12日至16日当周，外资买进日债14542亿日元，此前一周为10802亿日元。

法国兴业银行策略师Stephen Spratt表示，寿险公司似乎可能会上调本财年下半年对日本国债的配置意愿，国内需求正开始回升。

日本机构渐进式“资金回流”是否会加大海外资产减持力度、能否推动资金回流国内，尚待观察；日债收益率能否持续下行也仍存在不确定性。

日本央行10月22日公布的一项调查显示，与三个月前相比，日本主要银行的企业借款人对资金的需求有所增加，表明近期加息尚未阻碍贷款活动。

日本财务大臣片山皋月称，政府与日本央行保持密切沟通，双方在通胀前景与政策方面无太大分歧。

日本央行将于10月29日至30日召开货币政策会议，并在会后公布的《经济与物价形势展望报告》中评估2%的通胀目标是否已经实现；会议释放的信号可能对日债构成关键考验。

日本国际经济与战略中心理事长中尾武彦表示，外汇干预可以遏制投机、缓解汇率过度波动，但只能为日本争取调整时间；日元要获得更持久的支撑，日本央行仍需加快货币政策正常化。

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