高盛策略师建议有选择配置AI资产，高盛对反弹仍持谨慎

对冲基金集中减仓、AI交易拥挤度下降，为部分美国科技股创造买入机会，但高盛对反弹仍持谨慎态度。其策略师建议有选择地配置AI资产，核心依据是龙头企业盈利预期尚未下修。

高盛欧洲固定收益与股票（FICC & Equities）交易主管Rich Privorotsky表示，AI资本支出规模已不足以让投资者买单。

10月22日，高盛对冲基金VIP篮子录得2011年以来最差单日表现；标普500非AI成分股指数年内涨幅首次超过标普500整体，近三年AI超额收益优势明显减弱。

Privorotsky强调，仅说明花了很多钱并不够，还须证明未完成订单正转化为实质性收入。

Meta将2026年资本开支指引下限上调至1350亿美元，自由现金流转负，10月22日股价下跌7%；其营收超预期未能抵消投资者对资本开支持续攀升的担忧。

Privorotsky称，云业务增长、变现能力以及自由现金流达到收支平衡的速度，均可能对当前十分敏感的信用市场造成重大影响。

高盛内部围绕这轮调整存在分歧：仓位出清可能带来反弹机会，但AI需求增长能否最终转化为足够现金流，仍是绕不开的问题。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。