花旗料农业银行纯利增长继续优于同业，首九个月纯利增7.1%至2365亿元

花旗11月2日发表研报指出，农业银行（01288.HK）今年首九个月拨备前经营溢利同比增长15.3%至4336亿元，纯利同比增长7.1%至2365亿元，相当于全年市场预期的77%；花旗称，农业银行纯利增长料继续优于同业。

瑞银研报称，农业银行第三季度收入同比增长15.1%，高于上半年11.2%，主要受净利息收入同比增长10.7%及其他非利息收入增长83.3%支持；瑞银维持农业银行H股“中性”评级及7.3港元目标价。

花旗称，农业银行第三季拨备前经营溢利同比增长19.6%至1412亿元。

美银证券将农业银行H股目标价由6.29港元上调至7.44港元，维持“买入”评级；A股目标价由6.91元人民币上调至8.06元人民币，维持“中性”评级，并将2026至2028年盈利预测上调约1%。

花旗指出，农业银行第三季纯利同比增长10.8%至902亿元，受较高实际税率拖累；第三季贷款增长加快，按季升1.2%、同比升8.5%。

美银证券还称，农业银行第三季不良贷款率按季微降2个基点至1.23%，不良贷款拨备覆盖率仍高达289%；核心一级资本充足率按季上升10个基点至10.9%。

花旗称，农业银行第三季交易收益同比升63.3%，占收入14.1%，料受惠于其持有长鑫（CXMT）股份的按市值计价收益；成本收入比率同比降2.5个百分点至32.2%。

瑞银研报提到，农业银行管理层预计全年净息差大致保持稳定。

花旗估计，农业银行第三季净息差按季降2个基点至1.28%；手续费收入同比跌15.2%。

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