Anthropic三季度经营再转亏，修订稿首披约8954亿美元算力承诺

当地时间11月2日，Anthropic向美国证券交易委员会（SEC）提交招股书修订稿，补上首版空缺的2026财年第三财季（截至9月30日）财务数据。该公司仅维持一个季度经营盈利便再度转亏，并首次披露约8954亿美元算力承诺。

数据显示，Anthropic三季度营收约170亿美元，较二季度的116亿美元增长约47%，较去年同期的14亿美元增长逾10倍。相比二季度高达144%的环比增幅，这一增速明显放缓。

同期，Anthropic净亏损达233亿美元，高于上年同期的121亿美元；运营支出同比增长292%，达到175亿美元。

经营层面，Anthropic三季度录得5.67亿美元经营亏损，而就在上一季度，它首次实现经营盈利，金额为9.74亿美元。

由盈转亏的一大原因是算力成本骤增。Anthropic通常提前12至18个月签长期合同预订算力，但三季度用户需求增长超出预期，原定算力不够用，只得临时加购50亿美元短期算力，价格明显高于长期合同。

截至2026年9月30日，Anthropic持有现金及现金等价物956亿美元、短期投资363亿美元。

受临时加购影响，三季度算力与基础设施支出环比大增77%至99亿美元。每投入1美元算力与基础设施只能带来1.72美元收入，低于二季度的2.08美元，这一指标也由此出现首次下滑。

与此同时，新模型降价和合同折扣使三季度收入减少约6亿美元，成本上行叠加价格下行，利润空间被两头挤压。

截至2026年9月30日，Anthropic累计未弥补亏损为1562亿美元，其中1351亿美元来自可转换票据公允价值变动。

此外，与员工捐赠配捐计划相关的20亿美元非现金费用也计入了当季。剔除此类项目及股权激励后，Anthropic仍有约25亿美元调整后经营利润，只是利润率已由19%降至15%。

招股书还提示，今年前九个月有5%至7%的收入来自违反其使用政策或商业条款的客户，公司自8月起加大了对违规使用的整治力度，未来收入增速可能因此进一步承压。

Anthropic另有148亿美元可用信贷额度；今年前三季度，公司经营活动产生现金流66亿美元。

此次修订稿还首次披露了承诺支出总额，首版招股书仅逐项列出主要合同金额，合计一栏留空。

计入9月30日之后新签的合同，Anthropic的采购和租赁承诺总额约8954亿美元，几乎全部用于购买算力、租用数据中心，付款期一直延续到2045年。其中最紧迫的是未来12个月内到期的约698亿美元。

在上述承诺支出中，约4480亿美元预计将在2030年底前发生。

就在修订稿发布三天前，美国投资研究机构Seaport Research Partners分析师Jay Goldberg曾警告，Anthropic的盈利难以持续，未来将重回亏损，并直言其IPO面临的局面相当具有挑战性。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。