美国10月非农新增16.5万远超预期，交易员对美联储12月加息押注升温

美国劳工部劳工统计局11月6日表示，10月美国非农就业人数增加16.5万人，远超市场预期的6.5万人。失业率环比回落0.1个百分点至4.1%，低于预期的4.2%；劳动力参与率升至61.9%。

8月和9月数据同步大幅上修：8月上修5.3万人至18.6万人，9月上修3.1万人至6万人，两个月合计较初值增加8.4万个岗位。受人口结构变化和移民减少影响，此前劳动力规模持续萎缩，但10月单月增加42.1万人。

信安资产管理首席全球策略师西玛·沙阿表示，就业报告有力反驳了经济正走向实质性放缓的担忧，新增岗位分布广泛，表明经济仍在从容吸纳劳动力，而不是开始在高企的金融环境中支撑不住。

就业增长不再由医疗保健行业独撑。专业与商业服务新增7万个岗位，位居各行业之首；医疗保健新增4.2万个，运输与仓储新增2.5万个，制造业新增1.9万个。平均每周工时持平于34.4小时。

国泰海通研报指出，专业与商业服务的新增规模为2022年10月以来最多，其中专业、科学和技术服务新增3.3万人，临时帮工服务新增1.9万人；教育和保健服务新增5.3万人，二者合计贡献新增就业的七成以上。

薪资增长同样好于预期。10月美国私营部门非农员工平均时薪环比上涨0.4%至38美元，同比上涨3.1%，市场此前对这两项数据的预期分别为0.3%和2.9%。

广发证券资深宏观分析师陈嘉荔指出，10月时薪同比低于9月3.7%的CPI同比，实际时薪增速为负，居民购买力仍受油价挤压；但比2.6%的核心CPI同比高约0.5个百分点，说明工资已不再是核心通胀的降温力量。

美联储将基准利率维持在3.75%—4%的区间，未进行加息。数据公布后，交易员加大了对美联储12月进行第二次加息的押注。

国泰海通研报判断，10月非农数据削弱了美联储因就业放缓而维持观望的理由，叠加9月核心PCE同比仍为3.1%、高于2%的目标，12月或将加息25个基点，10月CPI若超预期回落会降低加息紧迫性但难改方向。

CME FedWatch隐含的12月加息25个基点的概率为78%，较前值67%明显回升，该指标显示此后可能只会再加息一次；在民主党中期选举大胜及科技股抛售后，市场对2027年进一步加息的预期近日已有所降温。

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