90后四川“创二代”接班重启IPO，圣迪乐冲刺“高端鸡蛋第一股”，直面山姆自有品牌竞争

近日，四川圣迪乐村生态食品股份有限公司（以下简称“圣迪乐”）在四川证监局完成首次公开发行股票并上市辅导备案登记，辅导机构为中信建投证券，双方于10月30日签署辅导协议，正式重启A股上市进程。作为国内高端品牌鸡蛋赛道的头部企业，圣迪乐此番动作，也让蛋品行业的资本化路径再度受到市场关注。

图源：圣迪乐官网

高端蛋市占率常年超六成，90后创二代掌舵重启IPO

圣迪乐成立于2003年，是四川农牧巨头铁骑力士旗下蛋品业务主体，业务覆盖蛋鸡养殖、蛋品生产及加工全链条，核心产品为鲜鸡蛋与青年鸡。自创立之初，公司便锚定中高端品牌蛋定位，与黄天鹅侧重品牌营销的发展路线不同，圣迪乐更强调全产业链布局，建立覆盖种鸡、青年鸡、商品蛋鸡养殖、车间管理及产品标准的全环节质量体系，设置1185个质量控制点，以规模化养殖与标准化品控支撑高端产品定位。

截至2025年，圣迪乐已在全国9个省份布局22个蛋鸡养殖基地与27个青年鸡基地，蛋鸡养殖规模达2250万羽，年销售鸡蛋超30亿枚。渠道端，其客户涵盖山姆、沃尔玛、麦德龙等全国性连锁商超，肯德基、麦当劳、西贝等连锁餐饮企业，同时供应星级酒店与大型赛事。据弗若斯特沙利文数据，2024年圣迪乐位居中国高端品牌鸡蛋销量榜首，在单枚1.5元以上的高端价格带中市占率常年保持60%以上。2024年公司主营业务收入达23亿元，相较2018年的8.81亿元，六年间营收增幅超160%。

这并非圣迪乐首次叩响A股大门。2015年3月，圣迪乐在新三板挂牌，同年启动创业板IPO辅导，2016年6月IPO申请获证监会受理，当年实现营业收入7.37亿元，归母净利润4792.14万元。但2017年受国内蛋价跌至十年低位的行业周期影响，公司上半年归母净利润由盈转亏，亏损689.97万元。因可能不再满足上市条件，公司主动撤回申请。2020年3月，圣迪乐终止新三板挂牌，彼时公司称此举旨在适配长期战略规划、降低运营成本、提升决策效率。

动荡不止于资本路径。2018年，公司内部已开始人事重构，当年时任董事长兼总裁的冯斌及多名核心高管集体离职，随后创立凤集食品集团，推出可生食鸡蛋品牌黄天鹅，成为圣迪乐在高端赛道的直接竞争对手。与此同时，铁骑力士创始人雷文勇之女雷博逐步走向前台。出生于1992年的雷博拥有海外留学背景与互联网从业经历，2019年进入铁骑力士组建新兴业务事业部，推进新零售与数字化转型，2026年正式出任圣迪乐董事长。在其推动下，快消品运营逻辑被引入传统蛋品业务，公司SKU扩展至300余款，线上渠道增长显著，2019至2022年连续四年拿下“双11”蛋类目销量冠军。

直面山姆自有产品竞争，扩产或碰上行业下行周期

从行业层面看，中国是全球最大的鸡蛋生产与消费国，2025年鲜蛋市场规模达4200亿元，但行业长期呈现“大市场、小公司、弱品牌”特征，前十企业合计市占率不足1%。《2025中国蛋鸡产业发展趋势报告》显示，2024年中国鸡蛋品牌化率仅为7.8%，预计2035年有望提升至30%；尼尔森IQ2025年调研数据显示，18至30岁消费者中，41.2%愿意为具备无抗、可溯源属性的蛋品支付30%以上溢价，行业品牌化仍有增长空间。近年来，蛋价周期波动加速中小散户出清，食品加工、连锁餐饮等工业端需求持续提升，工业用蛋已成为鸡蛋消费增量的重要来源，为品牌蛋企提供了扩容窗口期。

但需要注意的是，当前赛道竞争也日趋复杂。可生食鸡蛋细分赛道中，黄天鹅、兰皇等品牌已建立差异化优势；传统农牧企业也在布局品牌蛋业务；更值得关注的是商超渠道对自有品牌的冲击，山姆Member's Mark、盒马、沃尔玛沃集鲜等同类产品单枚售价约在0.73元至0.76元，同样主打保洁、无抗等品质卖点，价格显著低于圣迪乐高端产品线，对品牌蛋的溢价能力形成直接考验。

与此同时，公司正处于新一轮扩产周期。2025年9月江西丰城200万羽富硒蛋鸡项目投产，2026年9月山西沁县华北数智蛋鸡产业园开工、广西贵港养殖项目签约，三大项目总投资超17亿元。而蛋鸡养殖具备强周期性，完整饲养周期约16至18个月，行业过往五轮明显周期均在三年左右，本轮新增产能预计集中释放于2027至2028年，届时若行业再度进入下行周期，公司将面临产能消化与成本控制压力。