美股前瞻｜三大股指期货齐涨 CoreWeave绩后飙涨 芯片股、光通信股盘前走高

盘前市场动向

1. 11月11日(周三)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至目前，道指期货涨0.13%，标普500指数期货涨0.87%，纳指期货涨1.93%。

2. 截至目前，德国DAX指数涨0.45%，英国富时100指数涨0.33%，法国CAC40指数涨0.25%，欧洲斯托克50指数涨0.58%。

3. 截至目前，WTI原油涨0.80%，报86.73美元/桶。布伦特原油涨1.46%，报92.83美元/桶。

市场消息

美国通胀“高烧不退”!高盛率先改口：美联储加息周期尚未结束，明年3月或再加25个基点。周二公布的高于预期的美国10月CPI数据促使高盛调整了其此前对美联储本轮加息周期将在12月结束的预测。这家华尔街金融巨头如今预计，美联储将在明年3月再加息25个基点。高盛是同业中首家调整预测的机构。高盛认为，相比明年1月，美联储在明年3月再次加息的可能性更大。该行预计，通胀将在今年年底前有所回落，但随着明年初季节性价格压力再度显现，加之成本维持高位，通胀可能再次上升。高盛首席美国经济学家David Mericle表示：“到明年3月会议时，甚至可能在1月会议时，能源冲击或许已经基本过去。但我们怀疑，近期的通胀数据将促使联邦公开市场委员会(FOMC)大多数成员在12月公布的点阵图中释放出将进行第三次加息的信号。”

科技股剧烈波动之际，对冲基金大佬警告：拥挤的“分散度交易”恐成市场波动“放大器”。全球科技股剧烈震荡之际，华尔街一项依靠个股分化获利的热门交易，正在面临市场重新同步波动的风险。Parallax Volatility Advisers首席执行官威尔·巴特利特警告，股票分散度交易(Equity Dispersion Trade)已成为一颗“定时炸弹”。他表示：“分散度交易是一颗正在倒计时的定时炸弹。它真正爆炸，只是时间问题。”这位华尔街顶级对冲基金经理表示，正在享受股票分散度交易黄金时代的投资者，应当做好准备，以应对市场突然转向时可能遭受的损失。

美银泼冷水：2027年别指望标普500，全球最拥挤的交易就是它。美银分析师认为，2027年，标普500指数可能很难成为市场做多的依托。美银美国股票与量化策略主管萨维塔·苏布拉马尼安在节目中表示：“我们对这个指数并不特别看多。我认为指数本身就有些风险，另一个让我担心的问题是，过去三四十年里，标普指数每年都录得资金净流入，我们从没经历过指数资金净流出的市场环境。所以我对此有一定担忧，因为现在投资者在各类资产上对股票都相当饱和。你看看个人投资者，看看资产所有者，全球最拥挤的股票代码是什么?就是标普500指数。”

核心CPI再超预期，美联储“鹰声”四起! 2027年FOMC票委直言通胀火热。10月美国核心CPI通胀数据再次超出市场一致预期，美联储官员们们似乎对“涨价压力会自行消退”的耐心正在减弱。2027年FOMC票委、芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比在11月10日接受采访时，将最新通胀报告形容为“令人焦虎，几乎可以说过热的通胀令人非常不安”。他最担心的是，关税和能源冲击迟迟未能充分消退，服务通胀又持续处于高位。不过，他没有明确支持12月加息50个基点，而是强调不能提前排除任何政策选项。

反驳沃勒更快收紧论?费城联储主席：核心通胀仍高，但渐进加息可给市场和决策者留时间。费城联储主席安娜·保尔森表示，她支持以渐进节奏上调利率。她同时提到，薪资上行压力尚且有限，通胀预期仍与央行2%的通胀目标保持一致。“就目前而言，继续渐进收紧政策是合适的，”保尔森周二在费城联储组织的一场活动上表示。“倘若通胀预期上行、薪资压力加剧，或是核心通胀进一步走高，我会希望更快采取行动，”她补充道，“但眼下，我并未观察到这类迹象。”“跳过一次加息，只是调整加息节奏，而非转向。后续大概率仍有紧缩空间。但在条件允许的情况下，我更倾向于渐进收紧，”保尔森进一步解释称，放缓加息节奏，能够给家庭、企业和金融板块留出缓冲调整的时间，也方便政策制定者持续评估经济数据。

个股消息

芯片股、光通信股盘前普涨。周三美股盘前，截至目前，SK海力士(SKHY.US)、闪迪(SNDK.US)涨超8%，希捷科技(STX.US)、西部数据(WDC.US)涨超7%，美光科技(MU.US)涨近7%，AMD(AMD.US)、英特尔(INTC.US)涨超6%，英伟达(NVDA.US)、博通(AVGO.US)涨超4%，高通(QCOM.US)涨超3%;Lumentum(LITE.US)、Credo Technology(CRDO.US)、Coherent(COHR.US)涨近9%，迈威尔科技(MRVL.US)涨超8%，Astera Labs(ALAB.US)、康宁(GLW.US)涨超7%诺基亚(NOK.US)涨近4%。

英伟达盘前反弹! “大空头”伯里看好短期交易机会， 但警告长期恐难逃竞争优势衰退。围绕黄仁勋个人风波的担忧情绪令英伟达本周以来累计跌超9%，但周三盘前涨近5%，收复部分跌幅。英伟达近期的股价回调引起了迈克尔·伯里的关注，尽管他对长期投资英伟达仍持谨慎态度。这位因精准预测2008年次贷危机而闻名的投资者认为，英伟达短期内可能存在交易机会，并称这家美国芯片巨头是“一笔绝佳交易”，但他同时预计，未来五年英伟达的竞争优势将逐渐减弱。伯里表示：“从目前的价位来看，我并不打算将其作为一项长期持仓。但我认为，整个市场很快就会觉得这是一笔绝佳的交易。”他预计，围绕首席执行官黄仁勋的争议不会对英伟达的业务造成太大损害。他更大的担忧在于，这家芯片制造商究竟还能将自身的竞争优势维持多久。

CoreWeave(CRWV.US)Q3营收同比暴增168%，上调全年营收指引。财报显示，受益于AI算力需求持续增长，CoreWeave第三季度营收为36.61亿美元，同比增长168%、环比增长42%，好于市场预期的35.6亿美元。GAAP口径下，第三季度净亏损为7.09亿美元，上年同期净亏损为1.10亿美元，上一季度净亏损为6.26亿美元。摊薄后每股亏损1.27美元，虽然高于上年同期的0.22美元，但好于市场预期的每股亏损1.46美元。CoreWeave披露，截至第三季度末，公司收入积压订单总额达到1325亿美元，较上年同期的556亿美元增长138%。其中，约36%的收入积压订单预计将在未来24个月内确认收入，38%预计将在第25至48个月确认，其余26%预计在48个月之后确认。展望全年，CoreWeave预计2026年营收将达到130亿至133亿美元，高于此前最高132亿美元的营收预测。公司上调全年营收指引，显示尽管AI数据中心建设面临融资成本上升及项目延期等挑战，市场对AI计算能力的需求仍然强劲。截至目前，CoreWeave周三美股盘前大涨超12%，其同业Nebius(NBIS.US)涨超11%，Iren(IREN.US)涨近7%。

Firefly Aerospace(FLY.US)三季度营收暴增259%，积压订单创纪录17亿美元，但调整后EBITDA亏损同步扩大。太空与国防技术公司Firefly Aerospace三季度营收1.107亿美元，同比增长259%;毛利2530万美元，毛利率约22.9%。但支出端扩张更快：研发费用7600万美元、销售及管理费用5090万美元，合计远超毛利规模，当季经营亏损1.016亿美元。Non-GAAP净亏损7540万美元(每股亏损0.45美元，好于市场预期的0.60美元);调整后EBITDA为亏损6950万美元，亏损较上年同期的4630万美元有所扩大。三季度末公司积压订单达17亿美元，创历史纪录(上季度末为15亿美元)。市场对其"高增长、高烧钱"模式的定价正日趋严格。

巴西石油(PBR.US)Q3油气产量创纪录，调整后净利同比增78%，上调全年产量与资本开支指引。财报显示，巴西石油当季销售营收329.62亿美元，同比增长40.4%;净利润(归母)77.40亿美元，同比增长28.4%;剔除一次性项目后的净利润为93.16亿美元，同比大增78.0%。调整后EBITDA(剔除一次性项目)达183.94亿美元，同比增长53.9%。经营现金流120.26亿美元、自由现金流66.18亿美元，同比分别增长22%和33.2%。业绩的核心支撑来自创纪录的产量。公司大幅上调了全年指引：产量指引由年初的310万桶油当量/日上调至330–340万桶;资本开支(在建资产组合口径)由194亿美元上调至240–255亿美元(现金口径由169亿上调至210–220亿美元);经营现金流由350亿美元上调至450–500亿美元;租赁支付由100亿上调至110–115亿美元。

业绩预告

周四盘前：Nebius(NBIS.US)