高盛判断美元短期仍具上行空间，2027年将迎实质性逆转

高盛外汇策略团队在最新发布的《2027全球外汇展望》报告中判断，美元短期仍具备上行空间，但2027年将迎来实质性逆转。

报告认为，历经2025年的大规模抛售与多元化配置后，美元于2026年悄然收复失地，欧元兑美元回落至“解放日”以来低位。

同期，美元指数（DXY）触及2025年4月以来最高点，美元兑日元逼近160关口。高盛认为，支撑这轮涨势的核心是AI相关投资预期的持续升温。

一旦这一预期见顶，美元也将面临同样的拐点。数据显示，截至2026年8月的一年内，外国投资者净购入创纪录的1.47万亿美元美国股票及企业债券，几乎是全球金融危机前峰值的两倍。

在外国投资者持有的美国股票中，约90%属于账面浮盈，而非实际增量买入。

报告同时提到，对冲比率处于历史低位；仅这一比率的结构性上移，就足以在无需大规模资本外流的情况下对美元形成实质性压制。

高盛警告，若AI资本开支预期显现见顶迹象，投资者可能要求更大的价格折让，其中也包括汇率层面的让步。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。