上海科特冲刺北交所IPO，报告期内营收增长扣非归母净利连降、毛利率走低

上海科特新材料股份有限公司正冲刺北交所IPO（首次公开募股）。招股书（申报稿）显示，2023年至2025年报告期内，公司营业收入持续增长，扣非后归母净利润却持续下滑，毛利率亦逐年走低。

上海科特主要从事新能源锂电池防护产品、电线电缆用防火耐火高分子材料和电路保护元器件的研发、生产和销售。A股上市公司沃尔核材通过直接和间接方式合计持有上海科特78.76%的股份，为其控股股东。

招股书显示，上海科特2025年对第一大客户宁德时代的直接销售收入占比超过三成；公司部分客户还是宁德时代资源池内的合格供应商，产品经其配套加工后再向宁德时代交付。

报告期内，上海科特营业收入分别为3.99亿元、4.89亿元和5.20亿元，扣非后归母净利润分别为5563.38万元、4417.46万元和4232.06万元。

公司营业收入的增长主要来自新能源锂电池防护产品，电线电缆用防火耐火高分子材料和电路保护元器件2025年的收入均低于2023年。

毛利率方面，报告期内上海科特分别为33.78%、29.86%和26.33%；公司2026年半年报显示，2026年上半年毛利率进一步降至23.62%。

在营业收入增长的同时，上海科特2025年销售费用同比减少545.23万元，一定程度上减缓了当年扣非后归母净利润的下滑。

销售费用的下降主要源于职工薪酬由2024年的1149.68万元降至2025年的689.82万元。

公司解释称，这主要系销售人员考核奖金变化所致：2025年整体销售目标完成率和毛利率达成系数均较低，当期销售奖金按不同比例折扣抵减。

上海科特在2026年3月和6月两次披露前期会计差错更正公告。其中3月的更正针对2023年度、2024年度财务报表，原因是存在跨期收入、成本及相关费用需调整等。

经调整，公司2023年营业收入和净利润分别调增3.48%和10.39%，2024年营业收入和净利润分别调降3.51%和3.77%。

上海科特2016年从控股股东处收购常州市沃科科技有限公司100%股权，但业绩承诺期过后的2019年，常州沃科净利润同比下降超过六成。

合规方面，上海科特和常州沃科在报告期内各年度均有部分月份存在劳务派遣用工超标，常州沃科在2024年度高新技术企业重新认定未通过。

截至2025年12月31日，上海科特已取得专利62项，其中发明专利44项。2021年7月，公司入选工信部第三批国家级专精特新“小巨人”企业。

2023年5月，公司入选工信部建议支持的国家级专精特新“小巨人”企业，为上海市第二批重点小巨人企业。

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