在岸、离岸人民币兑美元双双跌破6.61关口
金融界网站 2018-06-27 11:00:29
金融界网站6月27日讯 在岸人民币兑美元追随离岸跌势,双双跌破6.61关口,在岸人民币报6.6128。
大跌原因:
中国银行(行情3.62 -0.82%,)(行情3.63 -0.55%,诊股)国际金融研究所外汇研究员王有鑫表示,人民币汇率近期贬值有多方面原因。一是本轮人民币贬值主要是被动式的,是由美元指数强势上涨导致的。
二是货币政策周期错位,中美无风险利差收窄。在6月份美联储加息后,我国货币政策不仅未跟随调整,还采取降准等举措向市场释放流动性,中美货币政策分歧加大,中美利差进一步缩窄,年初中美10年期国债收益率差为1.44%,而目前仅为0.71%,使得人民币资产的吸引力下降。
三是受中美贸易摩擦加剧影响,我国贸易顺差收窄,经济增速下行担忧再起。今年前5个月,贸易顺差同比下降26.8%,第一季度经常账户甚至出现逆差,为近15年来首次。进入4月份、5月份以来,我国经济景气度有所回落,前5个月消费、投资增速分别比第一季度回落0.3个百分点和2.5个百分点,且投资创下2000年以来新低。经济增长前景恶化同样对人民币汇率走势不利。
专家解读:
专家称“不是坏事”:可为中国应对贸易局势留有余地
有关专家向《证券日报》记者表示,适度贬值合理,可为中国应对贸易局势留有余地,所以不是坏事。
东方金诚首席宏观分析师王青表示,监管层对人民币宽幅波动的容忍度或已有所上升,短期内进行干预的可能性较低。短期内,鉴于当前市场情绪仍未回稳,人民币汇率总体上仍有一定下行空间,底部区域或在6.7。同时考虑到近期人民币下行幅度明显偏快,汇价存在短暂反弹的可能。
张平:人民币持续大跌 稳增长比保汇率更重要?
其实,这次央行年内第三次降准,已明白无误的告诉我们,在“保汇率”还是“稳经济”问题上,央行肯定选择后者,如果后续人民币汇率出现贬值,恐怕央行是不会再抛售外储进行缓救了,因为历史上有太多的惨重教训告诉我们。如果没有国内经济稳定,仅靠抛外储,只能是越来越少。
早在2014年开始,为了维持人民币汇率坚挺,我国央行希望通过抛售大量外汇储备以维稳汇率稳定。当时,由于国内经济下行压力增大,大量游资流出中国,央行只能采取抛售外储方式来稳定汇率。
当时,外汇储备由2014年6月的近4万亿美元,一路跌至2016年12月的3万亿,仅用一年半的时间,中国外储蒸发近万亿。迄今为止,我国的外汇储备还在3.1附近徘徊。
而与此同时,欧元、日元都采取不干预汇市,或尽量少干预的政策,日元贬值60%、日本外汇储备基本不变,欧元贬值25%、欧元区外汇储备仅减少10%,都远远好过人民币贬值14%、外汇储备减少25%。而从2017年初开始,日本和欧洲都有了经济恢复的大好趋势。
从目前国内经济形势来看,人民币适当贬值很有必要,在“稳增长”还是“保汇率”方面,央行肯定选择前者,因为经济如不保,汇率更难保。
不过,一旦国内经济恢复好转,央行肯定又会保汇率,因为人民币要国际化,不允许人民币汇率处于长期低迷。下半年,人民币汇率将在一个大箱体内“宽幅震荡,贬值有度”。
姜超:贬值或将持续,压力整体可控
考虑到今年欧洲面临的风险要大于美国,且经济上美强欧弱,美元指数还将保持强势;国内经济下行,中美贸易摩擦的潜在威胁,货币政策宽松加码,年内人民币对美元仍然有贬值压力。但是和2015年相比,本轮贬值压力相对可控:
第一,2014年主要货币均对美元大幅贬值的时候,只有人民币紧紧盯住美元,汇率缺乏弹性,导致积蓄已久的贬值压力在短期内集中释放,而本轮人民币汇率并没有积蓄贬值压力;
第二,美国经济“一家独大”的局面很难长期维持,本轮美元指数上行幅度也会比较有限;
第三,当前中国经济经历了去产能、去库存,新经济领域保持高增长,经济基本面与2014-2015年相比要更好。
但是人民币汇率波动对国内货币政策的约束相对有限:这一方面是因为人民币汇率定价更加市场化,而且中国是大国经济,未来的趋势也是汇率实现市场化定价,给予货币政策更大空间;另一方面是因为人民币去年以来对美元已经大幅升值,有一定的安全垫保护。但根据2015年的经验,人民币贬值在情绪上对国内资本市场、以及海外新兴市场带来的冲击却不容忽视,值得警惕。
A股市场影响:
人民币汇率下跌挫伤航空股!这几个行业却迎利好
利好板块+个股
纺织服装:人民币短期贬值可能不会很快为纺织服装公司带来明显的增量订单,但相关企业的出口成本仍将明显释压,这对于纺织服装板块仍构成利好。
相关概念股:希努尔(行情14.22 停牌,)(行情14.22 停牌,诊股)、七匹狼(行情8.01 +0.38%,)(行情8.00 +0.25%,诊股)、报喜鸟(行情3.32 +0.00%,)(行情3.34 +0.60%,诊股)、美邦服饰(行情2.78 -0.36%,)(行情2.80 +0.36%,诊股)、罗莱生活(行情14.85 -1.33%,)(行情15.06 +0.07%,诊股)、富安娜(行情10.98 -2.49%,)(行情11.27 +0.09%,诊股)、鲁泰A(行情10.90 +0.46%,)(行情10.86 +0.09%,诊股)、探路者(行情3.86 +0.00%,)(行情3.84 -0.52%,诊股)等。
化工业:分析人士认为,人民币贬值将加大进口企业的采购成本,但对出口型化工企业或是利好。
相关概念:国风塑业(行情2.94 +1.38%,)(行情2.90 +0.00%,诊股)、氯碱化工(行情8.36 +2.33%,)(行情8.30 +1.59%,诊股)、皖维高新(行情2.66 +1.14%,)(行情2.66 +1.14%,诊股)、山东海化(行情6.97 +0.87%,)(行情6.99 +1.16%,诊股)、巨化股份(行情7.24 -0.55%,)(行情7.25 -0.41%,诊股)、英力特(行情9.20 +0.00%,)(行情9.22 +0.22%,诊股)、奥克股份(行情4.79 -0.62%,)(行情4.77 -1.04%,诊股)、三友化工(行情8.50 +1.19%,)(行情8.47 +0.83%,诊股)、安纳达(行情9.08 -1.84%,)(行情9.10 -1.62%,诊股)、时代新材(行情7.36 +2.22%,)(行情7.14 -0.83%,诊股)、荣盛石化(行情10.22 +0.10%,)(行情10.31 +0.98%,诊股)等。
黄金股:人民币对美元贬值,也在一定程度是激发了黄金的保值需求。
相关概念股:山东黄金(行情23.98 -0.21%,)(行情23.96 -0.29%,诊股)、中金黄金(行情6.93 +0.14%,)(行情6.90 -0.29%,诊股)、紫金矿业(行情3.64 -0.55%,)(行情3.65 -0.27%,诊股)、天业股份、荣华实业(行情3.01 +3.44%,)(行情2.91 +0.00%,诊股)、恒邦股份(行情9.20 +1.32%,)(行情9.06 -0.22%,诊股)等。
钢铁行业:钢材走出去是增厚钢企利润的一个有效途径,特别是在人民币贬值的情况下,这无疑令相关钢企的竞争力得到提升。
相关概念股:三钢闽光(行情15.93 -0.38%,)(行情16.17 +1.13%,诊股)、本钢板材(行情4.13 -0.96%,)(行情4.17 +0.00%,诊股)、西宁特钢(行情5.42 -3.56%,)(行情5.44 -3.20%,诊股)、八一钢铁(行情5.22 -2.06%,)(行情5.28 -0.94%,诊股)、沙钢股份(行情16.12 停牌,)(行情16.12 停牌,诊股)、酒钢宏兴(行情2.09 -0.48%,)(行情2.10 +0.00%,诊股)、大冶特钢(行情9.21 -1.60%,)(行情9.25 -1.18%,诊股)、抚顺特钢、柳钢股份(行情7.69 -1.91%,)(行情7.75 -1.15%,诊股)、凌钢股份(行情3.56 -0.28%,)(行情3.53 -1.12%,诊股)等。
航运:人民币贬值或刺激出口,从而给集装箱航运带来一定的利好,甚至刺激对于原材料的需求从而带动干散货运输市场的发展,航运业将直接受益。
相关概念股:长航凤凰(行情2.91 -0.34%,)(行情2.91 -0.34%,诊股)、宁波海运(行情3.63 +0.83%,)(行情3.62 +0.56%,诊股)等。
利空板块+个股
金融、地产:人民币贬值将导致人民币资产(金融、地产占据主要部分)缩水;同时资本外流将导致资本流出楼市,并且部分房企境外融资负担较重。
相关个股:中农工建交等上市银行、招保万金等上市房企。
航空、造纸:航空、造纸等行业美元债务占比较大,人民币贬值将令其不可避免地产生汇兑损失。
相关个股:中国国航(行情8.91 -4.30%,)(行情9.03 -3.01%,诊股)、东方航空(行情6.52 -3.69%,)(行情6.50 -3.99%,诊股)、南方航空(行情8.35 -4.90%,)(行情8.46 -3.64%,诊股)、海南航空等。