邦达亚洲：美联储加息预期vs日央行鸽派立场 美日持续攀升

　　据CME“美联储观察”，美联储到5月份加息50个基点的概率为91％。美国密歇根大学科研教授RichardCurtin最新表示，美联储进行更大幅度加息是有必要的。Curtin称，大多数美国消费者也希望政府采取政策措施抑制通货膨胀。事实上，预期美联储加息的消费者比例达到了过去半个世纪以来的最高水平。鉴于联邦基金利率在接近零的水平徘徊了很长一段时间，美联储加息并不是一个艰难决定。Curtin补充道，或许更令人惊讶的是，美联储在3月份加息25个基点的幅度太小，不足以发出积极防范通胀上升的信号。相反，它暗示劳动力市场将继续强劲，通货膨胀率将继续上升。更激进的反通胀政策举措可能会引发一些争议，但却是有必要的。高盛首席经济学家JanHatzius则在研究报告中写道，美联储面临的主要挑战是缩小就业岗位和工人之间的差距，通过收紧金融环境，在不大幅提高失业率的情况下减少职位空缺，从而将工资增长速度降至与2％通胀目标一致的水平。

　　高盛的数据显示，美联储将面临一项艰巨的挑战——即在不导致美国经济陷入衰退的情况下收紧货币政策，使通胀降温。高盛预计，美国未来两年经济收缩的可能性约为35％。高盛首席经济学家JanHatzius上周日指出，美联储的主要挑战是通过充分地收紧金融环境以在不使失业率大幅上升的情况下减少职位空缺数，进而缩小美国工人与岗位之间的数量差距、使薪资增长的步伐放缓至与2％通胀目标相符的水平。美国经济想实现所谓的“软着陆”可能很困难，因为从历史上看，上述数量差距的大幅下降只发生在经济衰退时期。Hatzius称："从表面上看，这些历史模式表明美联储面临着软着陆的艰难道路。"Hatzius认为，美国经济衰退并非不可避免，因为疫情后劳动力供应和耐用品价格的正常化将有助于美联储。Hatzius指出，在G10中，还有更多国家实现了“软着陆”的例子。

　　今日需要关注的数据不多，仅有法国3月BOF商业信心指数和美国4月NAHB房产市场指数两项数据值得大家关注。

　　澳元/美元

　　上周五澳元震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于0.7350附近。美元指数在美联储加息预期持续升温，市场避险情绪挥之不去等因素的支撑下延续涨势是施压澳元下滑的主要原因。此外，市场的避险情绪挥之不去也对商品货币澳元构成了一定的打压。今日关注0.7450附近的压力情况，下方支撑在0.7250附近。

　　美元/日元

　　上周五美元/日元震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于126.60附近。除美元指数在多重利好因素的联合支撑下持续攀升对汇价构成了有力的支撑外，日本央行乐见日元贬值的鸽派立场影响发酵也持续对汇价构成支撑。今日关注127.50附近的压力情况，下方支撑在125.50附近。

　　美元/加元

　　上周五美元/加元震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于1.2640附近。美元指数在美联储官员接连发表的鹰派言论升温美联储加息的预期，欧洲央行鸽派决议，市场避险情绪升温等因素的支撑下持续攀升是支撑汇价走高的主要原因。不过，加拿大央行日前加息50个基点且原油价格走高限制了汇价的上升空间。今日关注1.2750附近的压力情况，下方支撑在1.2550附近。