军工板块业绩确定性受关注 看好2018国防军工机会(附基)

被市场“寄予厚望”的国防军工板块2017年的走势可谓是“跌宕起伏”。在其他板块“享受”结构性行情带来的估值回升之际，军工板块甚至出现了不小跌幅。展望2018年，分析人士指出，作为当前为数不多的几个估值仍在低位的板块，由于板块确定性递增，后市的空间依然可观。

估值相对偏低

2017年初至4月，国防军工板块走势相当强劲。数据显示，截至2017年4月12日，国防军工板块以28.12%的涨幅在28个申万一级行业中高居榜首。然而令人始料未及的是，自4月12日后，国防军工板块就开始了漫漫回调之路。截至年末收官，板块回撤20.63%，成为期间28个申万一级行业中跌幅最大的板块。

其实把时间拉长，该板块自2015年年底就已开始下行。国信证券指出，其实当前行业内很多行业龙头公司估值水平已经处于30到40倍PE之间，如果按照2018年业绩预期进行计算，那么这些股票已经跌至30倍以下PE估值水平，这对业绩增长较确定、资产注入预期较强烈、受到改革政策利好提振的企业来说，已出现了超跌迹象。

后市依然向好

分析人士指出，展望2018年，业绩和题材两个方面对整个板块都将形成利好。而在板块基本面预期向好以及政策利好确定的“一推一拉”背景下，机构表示看好后市。

长江证券认为，随着年内金融市场去杠杆方向确定，市场风险偏好下降，军工板块2017年走上了估值回归的道路。展望2018年，板块标的选择应遵循业绩确定性与题材性并重的原则。基于行业基本面的改善，继续维持对军工板块的看好。

国防实力全方位提升 看好2018国防军工领域投资机会

2017年十大国防新闻出炉，国防实力全方位提升，看好国防军工领域2018年投资机会。国海证券看好军工行业主要基于以下理由：1)国防军工板块估值处于近三年的低位，已具备一定的合理性。2)军工行业基本面好转，主要得益于我国军用装备更新换代速度加快，军改不利影响逐渐消除、国企降本增效盈利能力提升。3)政策方面，看好国企改革、军民融合、科研院所改制、资产证券化等政策对国防军工行业发展的推动。4)周边安全形势变化将进一步提振市场对于军工板块的关注度，成为板块上升的催化剂。

【延伸阅读】

券商关注度提升 军工基金渐具吸引力

所谓否极泰来，军工主题在2015年股市下跌以来，经历了2016年近一整年的横盘，以及2017年4月进一步下跌持续至今，已经持续了长达两年半的低迷，近期银河证券、国泰君安、中信建投、广发证券、信达证券、联讯证券等多家券商的报告中均先后对该板块2018年的走势表做出乐观判断。

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