融通基金：2018年A股开门红 市场迎来喘息窗口期

2018年第一个交易日（1月2日），A股开门红，其中，上证指数上涨1.24％，创业板指数上涨0.97％。融通基金认为 1月为相对较佳的做多窗口。其一、流动性紧张暂缓是主因，经过2017年11-12月的流动性紧张以及随之出现的A股明显调整，市场将迎来喘息窗口期；其二、据观察，1月信贷历来投放大、定向降准导致流动性处于较宽裕时期，同时金融监管的政策尚处征求意见稿阶段，情绪也将相对缓和，而央行针对春节的流动性紧张做了“临时准备金动用安排”，所以1月是较佳的窗口期。但鉴于宏观流动性总体偏紧的趋势不改，反弹随时可能伴随监管的再次出台而终止，需要保持对长期趋势的清醒认知。

融通基金认为，一般而言，底部反弹或者情绪修复式反弹，伴随着政策或事件的催化，高风险偏好板块或将成为主力。目前市场关注度高的主题，如通胀主线（农业、大众消费品）、医药一致性评价、涨价催化的化工品等或将相对活跃，同时借鉴2017年6-8月的躁动结构，周期成长也或将会有所表现。白马龙头预计仍旧是估值继续稳步抬升的长期趋势性行情，在躁动中优势并不明显。