股市里的钱是谁的？这钱又被谁赚了？答案都在这里！

截止到2017年6月底，中国已经有超过1.2亿股民，也就是说差不多每10个人就有1个股民。各位投资者有没有想过，这么多股民，凭什么能赚钱，赚的钱是哪里的？

一.凭什么在赚钱，赚谁的钱？

首先，我们来理解一下最基本的股票定价模型。用公式表达就是：股价=股利/贴现率

从理论上说，我们愿意付钱买股票，因为它以后每年会给我分红，所以股价应该等于公司未来的红利在当前的贴现值。

可以看到，从定价模型出发，影响股价变化的主要有三个因素：分子端股利，与企业盈利有关；分母端贴现率有两个因素：一个是无风险利率，与央行有关（ps:买国债）；还有一个是风险溢价，代表你愿意为买股票多付的成本，由市场情绪决定。

二.我们在股市上赚的钱是哪来的？

总的来说，我们从股市上赚的钱，主要由三个来源：

1.上市公司，它通过盈利增长回报你：比如A股的茅台，港股的腾讯，上市以后股价涨了几十倍甚至上百倍，主要的原因是公司的盈利在不停增长。

以腾讯为例，腾讯2004年港股上市，04年的净利润是4.5亿，到2014年净利润接近240亿，利润增幅超过50倍，期间上市公司持续回购股票，股份减少了30%，再加上估值的提升，过去10年腾讯的股票涨幅超过100倍。

2.央行下调利率就是给我们送钱，比如说美国搞QE（即量化宽松），股市就涨了。中国股市从14年开始大涨，很大的原因是央行开始持续降息了。（央行降息就是，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。所谓降息是指银行利用利率调整，来改变现金流动。当银行降息时，把资金存入银行的收益减少，所以降息会导致资金从银行流出，存款变为投资或消费，结果是资金流动性增加。一般来说，降息会给股票市场带来更多的资金，因此有利于股价上涨。降息会推动企业贷款扩大再生产，鼓励消费者贷款购买大件商品，使经济逐渐变热。）

道理也很简单，假如央行降息了，比如中国过去一年的存款利率从3%降到了1.5%，其实就意味着钱放到银行的收益贬值了一半，钱从银行流出，股市就是出口之一。

3.别人给的，这是什么意思呢？

简单粗暴的举个例子，假如你花10块钱买了一个股票，买了以后突然出来一个故事说它有多么好，其实它和之前没有任何变化，结果有人听了以后愿意花20块来买，那么恭喜你，你就把他的钱赚了。如果到后来他发现故事是假的，其实这个股票不值20块，卖出去只值10块钱，所以他就亏了10块钱。

总结来说，大家如果想靠股市发财，只可能有三种途径：一是靠上市公司，二是靠央行，三是靠别人。

其中，第一种靠的是经济，经济好企业盈利就好。第二种靠印钞，央行印钞大家都开心，貌似大家都赚了钱，本质其实是钱多了，钱不值钱了。还有第三种是靠智商，如果你赚了别人的钱，就说明你比别人更聪明。

三.股市长期上涨，唯靠经济增长

美股是唯一一个有着超过100年的历史，且股指数屡创新高的市场，但无论是道指还是标普500指数，过去100年的指数年均回报率只有5.5%左右，这与6%左右的名义GDP历史平均增速差不多。

央行并不是送钱童子，因为利率从长期来看是周期波动的，央行不仅会降息，也会加息。所以从长期看，股市上涨必须要有经济增长和企业盈利作为支撑。

日本股市最近几年很风光，从10000点涨到20000点，但是依然只有1989年40000点左右高峰的一半，原因在于日本名义GDP已经20多年没增长了，1990年的时候是440万亿日元，到去年也只有480万亿日元。

四.从股市里靠企业赚钱，难吗？

企业盈利有两个来源，一个是收入上升，一个是成本下降。目前看经济增速还没有见底，收入改善还没有出现明显的希望，但是成本下降已经出现了，最开始是原材料成本，最近是财务成本，未来还有可能是税收成本。

最后，事实上大家都喜欢赚别人的钱，因为A股的韭菜特别多，专业的人干专业的事，如果觉得自己不够聪明，那就该找聪明人帮你玩。炒股有风险，不妨试试基金，你知不知道，2018年首月基金最多赚19%。如果你有投资的想法，一路财富买基金0.1折，品类齐全，任君挑选，还有专业投顾帮你把关，省时省心，安全性高。