华商双翼平衡混合基金最新净值跌幅达1.91％

金融界基金02月12日讯 华商双翼平衡混合型证券投资基金（简称：华商双翼平衡混合，代码001448）02月09日净值下跌1.91%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.1300元，累计净值为1.1300元。

华商双翼平衡混合基金成立以来收益13.00%，今年以来收益-4.88%，近一月收益-6.77%，近一年收益0.18%，近三年收益--。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为梁伟泓，自2015年06月16日管理该基金，任职期内收益13.00%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有沃森生物（持仓比例7.49%）、金风科技（持仓比例5.19%）、复星医药（持仓比例4.45%）、三环集团（持仓比例3.95%）、江南高纤（持仓比例3.06%）、光明乳业（持仓比例2.03%）、万盛股份（持仓比例1.74%）、温氏股份（持仓比例1.43%）、扬杰科技（持仓比例1.34%）、泰格医药（持仓比例1.14%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

四季度债券市场整体来看仍处于价格上行通道，但波动明显增大，降息靴子落地导致的热情持续时间较短，获利盘借利好兑现，收益率快速反弹后企稳并逐步回落，国债、金融债表现优于信用债。收益率曲线出现倒挂，主要是短端受资金面影响，收益率居高不下，长端更多考虑经济基本面等因素。市场关注点集中到政策信号，但十二月份央行公开市场操作略低于预期。此外，中登公司突然禁止企业债入质押库，也是造成流动性紧张的因素之一，导致交易所城投债、企业债和公司债出现回调，部分公司债投资价值得以恢复，城投债整体压力增大，个券分化难以避免。

展望后市，我们认为楼市反弹不会持续，地方政府债务清理抑制投资冲动，油价下跌背景下通缩而不是通胀成为关注点，从基本面我们仍然看不到债市利空，但鉴于债券涨幅已经不小，风险点一是资金面受资金分流影响未能有效回落，二是央行货币政策低于预期。债券后市取决于政策面，例如降准、降息或其他定向放松的力度和频率，整体上我们继续保持谨慎乐观。

本基金四季度除继续持有投资价值较高的交易所公司债，减持部分短融和金融债，并持有部分中小盘转债。

报告期内基金的业绩表现

截至2017年12月31日，本基金份额净值为1.188元，份额累计净值为1.188元。本季度基金份额净值增长率为-0.08%，同期基金业绩比较基准的收益率为1.34%，本基金份额净值增长率低于业绩比较基准收益率1.42个百分点。（点击查看更多基金异动）

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