博时基金刘思甸：市场情绪宣泄或为中期入场提供较好时机

据新华社消息，美国总统特朗普22日签署总统备忘录，依据“301调查”结果，将对从中国进口的商品大规模征收关税，并限制中国企业对美投资并购。特朗普在白宫签字前对媒体说，涉及征税的中国商品规模可达600亿美元。

从经济层面和资本市场层面影响来看，博时基金宏观策略部刘思甸博士分析称，美国本次对不超过600亿美元的进口征收25％的关税，对国内市场的影响有两方面，其一是部分对美出口的商品，尤其非直接用于居民消费的品种，出现关税提升的概率较大，这对相关上市公司会有直接的影响，更广义的出口行业基于外贸情势不佳在估值上可能也会出现压力，其二是整个海外股市因为该次事件出现大幅调整，今年1月以来A股和海外股市的关系出现较为明显的上升，仅仅是海外市场的下跌，也会影响国内市场的情绪。

中期看，一是中国对外需的依赖程度在最近数年已经大幅下降，出口行业增加值占GDP比例预计只在10％左右，二是中美贸易逆差并非关税能解决，挑起贸易战本身也是逆潮流而动的做法，后续进一步扩张的概率较低。总体来看，中期对市场影响或有限，这次市场情绪的宣泄可能还提供了在中期比较适合的买点。