天弘价值精选灵活配置混合基金最新净值跌幅达1.62％

金融界基金03月26日讯 天弘价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金（简称：天弘价值精选灵活配置混合，代码002639）03月23日净值下跌1.62%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.0285元，累计净值为1.0285元。

天弘价值精选灵活配置混合基金成立以来收益2.79%，今年以来收益-2.76%，近一月收益-1.27%，近一年收益-1.16%，近三年收益--。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为王林，自2016年06月16日管理该基金，任职期内收益2.79%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有广联达（持仓比例5.95%）、工商银行（持仓比例4.00%）、中国太保（持仓比例3.95%）、金风科技（持仓比例2.00%）、沱牌舍得（持仓比例2.00%）、海康威视（持仓比例1.99%）、重庆百货（持仓比例1.02%）、跨境通（持仓比例0.55%）、三环集团（持仓比例0.52%）。

报告期内基金的投资策略和运作分析

4季度股市延续了前几个月极度分化的走势，各个指数表现差异巨大，沪深300上涨了5.07%，但上证综指、中证500和创业板指分别下跌了1.25%、5.34%和6.12%。从行业板块来看，表现最强的是消费板块，尤其是白酒、创新药以及新零售等板块；前期强势的电子、新能源车等板块，4季度均逐步走弱。造成今年行业和风格分化如此巨大的原因，管理人认为，一方面是资金面整体偏紧，而贡献了绝大部分增量资金外资和

第5页共12页险资偏好大盘蓝筹，另一方面也跟供给侧改革造成行业集中度提升、强者恒强有关。在这种背景下，4季度顺势而为，继续投资大盘蓝筹、投资消费板块，应该是比较容易选择的策略，但从逆向投资角度，全年未涨甚至下跌的中小盘股，在性价比上似乎逐渐具有了相对吸引力。管理人经过认真思考之后选择了逆向投资的策略，4季度重点投资了业绩增长与估值已经匹配、股价跌到了相对底部的中小盘股，包括食品饮料、医药、零售和电子等领域的中小盘股，以期获得超额收益。但市场的运行逻辑并未发生变化，大小盘风格表现并未逆转，使得该策略的总体效果并不理想。尤其是资管新规（征求意见稿）发布之后，个股风险遽然增大，部分持仓个股出现了显著回撤，导致4季度前期积累的收益未能沉淀下来。作为绝对收益导向的产品，本季度净值未能稳步上涨，颇感遗憾。

报告期内基金的业绩表现

截至2017年12月31日，本基金份额净值为1.0577元，本报告期份额净值增长率-0.85%，同期业绩比较基准增长率1.12%。（点击查看更多基金异动）

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