浙商大数据智选消费灵活配置混合基金最新净值跌幅达1.86％

金融界基金12月07日讯 浙商大数据智选消费灵活配置混合型证券投资基金（简称：浙商大数据智选消费灵活配置混合，代码002967）12月06日净值下跌1.86%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.9510元，累计净值为0.9510元。

浙商大数据智选消费灵活配置混合基金成立以来收益-4.90%，今年以来收益-11.94%，近一月收益2.04%，近一年收益-8.91%，近三年收益--。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为查晓磊，自2017年01月11日管理该基金，任职期内收益-4.90%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例3.79%）、五粮液（持仓比例2.58%）、伊利股份（持仓比例2.57%）、洋河股份（持仓比例2.51%）、泸州老窖（持仓比例1.95%）、永辉超市（持仓比例1.85%）、宁波银行（持仓比例1.74%）、海天味业（持仓比例1.74%）、一心堂（持仓比例1.72%）、中信证券（持仓比例1.68%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

产品主要采用消费行业的配置与轮动策略，选取看好的消费子行业进行配置。针对过去一年多以来运作的情况，产品策略持续做如下几个方面的迭代：一定程度提升集中度，对智能跟踪得分越高的行业给予更高的权重；优化权重设置，适当降低当月边际变化权重，增加过往一段时间整体变化的权重；提升大数据到行业映射的准确度，筛查公司，对没有明确标的的细分行业进行剔除；增加选股方面估值及财务盈利能力的控制；大规模增加新数据跟踪行业各方面变化。策略迭代以后，今年以来取得了较好的效果，在行业和选股方面相对基准的表现都有所改善。根据内部资产配置模型，组合三季度仓位整体维持在中性水平，并随着市场的下跌进行组合大类资产的再平衡，上下变化幅度不大。三季度行业配置重点在白酒、医药、食品、零售、农业。同时，根据大类行业配置模型，增加了一部分金融消费行业的比例。选股主要暴露因子为盈利能力和估值，小市值仍不暴露（流动性未有明显变化的情况下）。市场波动率相比去年，目前已有明显起色，交易型的因子权重略有增加。通过结构的优化和调整，在三季度剧烈波动的市场中，较好的控制了回撤，尤其是在消费大类行业大幅下跌的阶段，组合整体波动控制在一定的范围内。宏观经济下行压力开始在数据上显现，投资，消费和进出口均有不同程度的隐忧。同时，在油价、猪肉、天气、贸易等因素影响下的通胀预期开始升温。政策层面的对冲也在逐步显现，稳定市场预期和信心的措施开始出现。在目前经济开始下行，通胀预期上升，伴随政策开始发力的时间窗口中，预期往往反而是紊乱的，表现在市场上就是大幅的波动。国内的环境变化和中美之间的摩擦，更加增加了这种不确定性。从当前估值比较看，A股整体估值水平处于较低状态，相比于中长期信用债收益率的风险溢价位于90%位数，中长期吸引力已经十分明显。

报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为0.995元；本报告期基金份额净值增长率为-4.60%，业绩比较基准收益率为-2.61%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望（点击查看更多基金异动）

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