00后，听说都已经开始规划养老了？

个人养老金制度迎来落地一周年！

我还这么年轻，有必要规划养老吗？根据2022年摩根资产管理联合蚂蚁理财智库发布的《2022当代青年养老规划调查图鉴》的调查显示，年轻人考虑养老问题已有提前化的趋势，90.3%的受访青年认同养老越早准备越好，有16.6%的人已经在配置相关的资产。

那么，在满足养老无忧的前提下，到底要准备多少资金才足够覆盖名目繁多的养老支出，才能实现当代青年心中的“体面”养老呢？超6成（63.3%）受访青年给出了明确的答案：想要保持不错的晚年生活水准，一两百万刚刚好。其中，85前、95后和00后首选100万，85后和90后首选200万。

随着近年来人口老龄化加剧，第一支柱基本养老金正面临着替代率不断下降的趋势，越来越难以满足养老生活的需求，在基础保障之外想要养老生活“逍遥”一点，人们可以选择通过第三支柱个人养老金自主选择购买符合规定的金融产品，实行完全积累并享受税收优惠。

市场上的养老投资品类较多，养老目标基金作为个人养老金账户投资产品池中的一类品种，也是目前唯一进入个人养老金投资池的公募基金品种。

本期“百问百答”学习要点：

1.2023年以来名录中161只个人养老金基金的平均收益率为-4.37%，超过了同期股票型基金平均收益率-6.93%、混合型基金平均收益率-8.44%、FOF基金平均收益率-5.54%；

2.名称中带有像2030、2040、2050这些都是目标日期类的养老目标基金，数字就代表着大概什么时候退休；

3.带有体现风险等级的字样，如稳健、积极等，如果自身风险承受能力比较低，并不想过多参与权益资产的投资，可以关注相应的低风险型目标风险基金；

金融界养老百问：养老目标基金的优势有哪些？

摩根资产管理：所谓养老目标基金，是指以追求养老资产的长期稳健增值为目的，鼓励投资人长期持有，采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险的公开募集证券投资基金。

由于投资人从购买基金到真正退休，这中间可能有着长达数年甚至数十年的时间。较长的投资周期对资金的安全稳定要求比较高，应尽力避免养老资金遭受大幅损失，养老目标基金因而成为养老投资的优质标的。

在FOF的运作模式下，基金经理通过精挑基金，以及上层的资产配置，按照合同规定投资于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期货基金和黄金ETF）等品种，这类产品帮助解决投资者的选基和资产配置难题。

自2018年诞生以来，公募养老目标基金至今已运作五年多，凭借着对基金优选及资产配置能力，投资者对于养老目标基金的熟悉和需求正快速提升。Wind数据统计，截至2023年10月31日，我国养老目标基金已达255只（目标日期基金115只，目标风险基金140只）。

2022年11月4日，证监会发布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》，对个人养老金投资基金做出了详细规定，明确在个人养老金制度试行阶段，将优先纳入符合条件的养老目标基金。首批公示的个人养老金基金名录中，129只基金均为养老目标基金。

根据中基协最新公布数据，截至2023年9月28日，个人养老金基金名录已经扩增为161只养老目标基金产品。Wind数据统计，2023年以来名录中161只个人养老金基金的平均收益率为-4.37%，超过了同期股票型基金平均收益率-6.93%、混合型基金平均收益率-8.44%、FOF基金平均收益率-5.54%。

金融界养老百问：养老基金该如何选？

摩根资产管理：根据投资策略，养老目标基金可分为两大类，一类是目标日期基金，一类是目标风险基金，投资者可根据自己的实际需求进行选择。

具体来看，采用目标日期策略的基金，应当随着所设定目标日期的临近，逐步降低权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例。权益类资产包括股票、股票型基金和混合型基金。

采用目标风险策略的基金，应当根据特定的风险偏好设定权益类资产、非权益类资产的基准配置比例，或使用广泛认可的方法界定组合风险（如波动率等），并采取有效措施控制基金组合风险。采用目标风险策略的基金，应当明确风险等级及其含义，并在招募说明书中注明。

举例来说，名称中带有像2030、2040、2050这些都是目标日期类的养老目标基金，数字就代表着大概什么时候退休；而目标风险基金则根据特定风险偏好而设定的，名称中不带有具体年份，而是带有体现风险等级的字样，如稳健、积极等，如果自身风险承受能力比较低，并不想过多参与权益资产的投资，可以关注相应的低风险型目标风险基金。

总的来说，养老目标基金的FOF运作模式一方面有助于基金经理选基和资产配置策略的发挥，另一方面也在增强投资过程中的持有体验，更容易践行长期投资从而发挥复利效应。