交易ETF可以关注什么指标？-- 高股息，大盘价值股依然占优

ETF作为一类特殊的投资工具，其结合了股票交易的灵活性与基金投资的多元化优势，成为了众多投资者资产配置中的重要一环。

对于ETF投资者来说，选择合适的指标对于交易ETF而言至关重要，这些指标如同金融市场航海图上的灯塔，不仅能够反映ETF当前的市场表现，还能预示其未来的走势趋势，帮助投资者捕捉交易机会、规避潜在风险。

那么，交易ETF可以关注什么指标呢？

《深交所ETF投资问答》中回答道：

可以关注ETF跟踪指数估值指标，如市盈率（PE）、市净率（PB）和股息率（Dividend Yield）

第一，市盈率（PE），投资者支付每股受益的价格，用于评估一个公司是否被高估或低估，在ETF投资中，如果投资者发现某个ETF所跟踪的底层资产PE值较低，可能表示这些资产被市场低估，存在一定上涨空间，因此投资这个可以购买这个ETF， 以期待在资产价值上升时获利。

我们以A50ETF基金（159592）跟踪的中证A50指数为例，中证A50是A股核心资产的代表，是一只跨市场的、行业均衡的大盘蓝筹指数，代表了我们A股市场的核心资产。目前该指数市盈率为15.37，估值已处于历史较地位置。

从其前两大重仓股的数据来看，目前，第一重仓股贵州茅台的市盈率PE从2021年的54.04倍下降至22.4倍，第二重仓股宁德时代的市盈率PE从2021年的168.54倍下降至16.7倍....大部分成分股的估值都有了明显的下跌，已经实现了估值去泡沫化。

同样以中证A50指数为例，截至2024年8月19日，中证A50指数市盈率PE为15.37倍，市净率PB为1.90倍，显而易见估值已经是比较便宜了。

从净资产收益率ROE数据来看，拿市净率PB与市盈率PE数值相比，比值=1.90/15.37=12.36%。目前，中证A50成分股中有超过一半的公司ROE（净资产收益率）位于行业前20%，整体来看ROE指标相对较高，成分股公司的成长性更好，盈利能力更强。

第三，股息率（Dividend Yield），股息率反映了一个ETF基于其价格分发的股息，可以帮助投资者评估收益的稳定性。一般来说，股息率较高的ETF可能代表该ETF有稳定的现金流入，对于寻求稳定的投资者来说，高股息率的ETF是一个较好的选择。

最后，从股息率数据来看中证A50，中证A50目前的股息率为3.26。

今年国九条五条相关内容里面，其中四条内容是指向对大盘风格有利的方向。比如提升上市公司质量、强化现金分红、推动资本市场的法制化建设和长期资金入市。

而以中证A50指数为代表的是市值最大的公司，例如贵州茅台、宁德时代、中国平安、招商银行等成分股基本都是行业龙斗的大白马股，分红率较高，具备较高收益、较低回撤的特点。

海通证券研报表示，当前基本面数据生产端强于需求端，市场对实体经济复苏仍有担忧，资金也以存量资金博弈为主，但政策面持续释放正向信号，指数跌破3000点之后，短期有结构性修复的需求。从板块热点来看，今年以来市场行业主题热点切换频繁。4月份煤炭等资源品上涨，5月畜牧、地产反弹，6月调整为主，热点快速轮动，短期对行业选择难度较大。从市场风格来看，今年以来大盘风格明显，新“国九条”加大退市监管、强化分红等政策或将引导大盘风格持续占优。基本面角度来看，中大盘指数相关行业业绩增速改善明显，2024Q1石油石化、有色金属、基础化工等周期品、机械轻工等制造业营收和净利润有所回升，上述行业业绩改善有望继续提振大盘股表现。中证A50指数具有风格轮动的工具属性。指数行业分布均衡，是典型的大盘风格指数。该指数编制时引入中证ESG评分、行业布局、互联互通等多项因素，有助于降低样本发生重大负面风险事件的概率，与中长久期的大资金的投资风格契合，可以帮助投资者实现长期资产配置。此外，作为代表核心资产的大盘风格指数，投资者可借助其构建大小盘风格轮动策略，精准表达自身的投资观点。