顶部广告位图片 顶部广告位图片 顶部广告位图片

成长风格的主动权益基金有哪些特征,哪些行业买得多?

金融界 2025-06-24 16:44:35

之前的文章《价值风格的主动权益基金有哪些特征,哪些行业买得多?》给大家介绍了价值风格的主动权益基金的主要特征及其常见的重仓行业。今天就让我们看看成长风格的主动权益基金主要有些什么特点?

成长风格的主动权益基金有什么特点

关于权益投资的风格分类,目前市场上有多种方法。参考中证指数公司发布的研报《如何有效刻画成长特征:基于风格和因子的视角》以及中证风格指数系列、中证纯风格指数系列等指数的编制方案,成长风格的股票在营业收入、净利润、净资产收益率(ROE)这几个主要财务指标的增速较快成长风格的主动权益基金指的就是主要投资于成长风格股票的主动权益基金。

在持仓股特征方面,根据wind数据显示,截至2024年三季度末,成长风格的主动权益基金1重仓持股平均市盈率32.19,万得全A的市盈率(TTM)为18.012。整体来看,成长风格的主动权益基金持仓股估值水平明显高于市场平均水平。

1选取了wind风格属性为成长型的普通股票型基金、偏股混合型基金和灵活配置混合型基金的数据。

2 重仓持股平均市盈率采用2024年三季报数据,万得全A的市盈率(TTM)采用截至2025/1/31的数据。

而在风险收益特征方面,下表展示了近五年成长、价值风格的主动权益基金的年化波动率和收益率数据。整体来看,成长风格基金的年化波动率明显高于价值风格的基金,说明其风险水平整体高于价值风格基金。

表1:近五年年化波动率和收益率数据

数据来源:wind,年化波动率与年化收益率数据的时间范围为2020/1/31-2025/1/31。

成长风格的基金一般重仓哪些行业?

下表展示了成长风格的主动权益基金第一大重仓行业的分布情况,整体上看,成长风格基金重仓的行业包括电子、电力设备、医药生物

表2:成长风格的主动权益基金第一大重仓行业的分布情况

数据来源:wind,数据为2024年中报数据,行业分类采用申万一级行业分类。

我们拿排名靠前的电子、电力设备行业与市场平均情况做个对比,可以更清晰地了解成长风格的特征:

表3:电子、电力设备行业指数与万得全A的对比

数据来源:wind,采用申万行业指数,数据截止2025年1月31日。

可以看出,电子、电力设备行业,与市场平均水平相比,相对估值(市盈率)、股息率明显较。通常来说,成长风格的基金也会展现出同样的特点。

需要留意的是,并非表2中的所有行业都是成长风格突出的行业,甚至有些是典型的价值风格行业(比如银行),原因可能包括以下方面:

(1)表2只体现了单只基金第一大重仓行业数据,不能反映该基金整体情况。成长风格的基金经理选股时也不一定只会选择成长风格突出的股票,而是会综合考量股票的投资价值再做出决策。

(2)有的基金可能曾经属于价值风格,但其重仓行业随着市场变化估值大幅提升,最终使得基金风格被判定转为成长风格。

参考来源:《如何有效刻画成长特征:基于风格和因子的视角》,中证指数有限公司。

来源:易方达投资者教育基地

医药生物-0.20%
金融界提醒:本文内容、数据与工具不构成任何投资建议,仅供参考,不具备任何指导作用。股市有风险,投资需谨慎! 投诉
爆点 稀土资金流出
主力个股资金流出前20:北方稀土流出10.63亿元、比亚迪流出7.67亿元
盛和资源火热火热火热火热火热
+1.34% 陆股通增
免费领福利!
7节课教你玩涨停
直播中
金融界7*24小时AI直播
每日热点资讯
5分钟了解今日热点资讯
相关推荐
上证全指成长指数上涨0.12%,前十大权重包含万华化学等
来源:金融界
上证全指成长指数下跌0.02%,前十大权重包含药明康德等
来源:金融界
上证全指成长指数下跌0.43%,前十大权重包含豪威集团等
来源:金融界 6.55W
上证全指成长指数上涨0.63%,前十大权重包含赛力斯等
来源:金融界 6.20W
上证全指相对成长指数上涨0.96%,前十大权重包含海光信息等
来源:金融界
上证全指相对成长指数下跌0.46%,前十大权重包含赛力斯等
来源:金融界 6.65W
全部评论
没有评论,谈谈您的想法…
谈谈您的想法...
AI解读分析
帮我深度解读下该事件
数据来源中的wind全A市盈率(TTM)与成长基金的平均市盈率对比是否具有可比性?是否存在统计口径差异?
A股英伟达概念活跃!中际旭创、天孚通信、胜宏科技涨超10%,英伟达将恢复H20在中国的销售,黄仁勋年内第三度访华
金融界
午评:沪指半日跌近1%, 算力硬件股逆势大涨,煤炭、电力、光伏股疲软
金融界
6天5板背后:联环药业由盈转亏,净利润连续两年下滑,垄断罚单吞没全年超七成盈利
金融界
A股英伟达概念活跃!中际旭创、天孚通信、胜宏科技涨超10%,英伟达将恢复H20在中国的销售,黄仁勋年内第三度访华
金融界
午评:沪指半日跌近1%, 算力硬件股逆势大涨,煤炭、电力、光伏股疲软
金融界
打开App
推荐 要闻 7x24 理财 财 经 导航