期市收评：黑色系全线下跌 锰硅领涨

金融界期货1月12日讯 国内期市收盘，黑色系下跌，锰硅领涨，锰硅涨2.87％，PVC、棉花、橡胶、塑料涨逾1％。铁矿石跌2.07％，铁矿、沪镍、螺纹、焦煤、热卷跌逾1％。

截止收盘，锰硅收涨2.9％，PVC、橡胶、塑料等涨逾1％，沪锌、沪金、沪银、鸡蛋收涨。铁矿跌2％，沪镍、螺纹、焦煤、热卷、菜粕跌逾1％，豆粕、沪铅、焦炭、郑煤、郑醇、沪铜、沪铝、沪锡、硅铁等收跌。

2018年谁最强：有色>能化>黑色>农产品

华泰证券研究所高级宏观研究员宫飞认为，2018年大宗商品将以高位震荡为主，上行下行均有压力。其中核心变量有三个：全球经济复苏程度、国内供给侧改革和环保限产的节奏和力度，以及国内需求侧是否回落。他还特别指出，黄金在对抗通胀和“黑天鹅”事件上具有一定价值。“黄金是最不怕风险的品种。但凡出现‘黑天鹅’事件，黄金都是上涨的。”而且，在通胀上行的时候，黄金可起到一定的保值增值作用，美元趋弱也利好黄金走势。

侯峻进一步解释说，2018年部分工业品在供给侧改革政策下，将呈紧平衡状态，供需博弈下价格高位震荡。其中，国内消费主导的品种需求将受到房地产周期下行带来的压力，可能的消费亮点在于出口或受益于消费升级；国外消费主导的品种，可能需要额外关注“特朗普税改”落地之后的带动力度。供给方面，供给在国内的品种将继续受制于供给侧改革及环保限产，产能难以完全释放；供给在外的品种主要受到边际供给驱动，存在阶段性增产压力。

在交易策略方面，侯峻建议：考虑买国内消费升级相关商品、同时容易受到外围需求提振的商品，如铜（电网）、镍（不锈钢）、锡（电子产品）、塑料（小家电）、棉花和PTA（服装升级）类商品；考虑卖出受宏观经济走弱影响较大的商品，以及自身供需关系不平衡的商品，例如糖、大豆豆粕、动力煤、锌、铝等；受供给侧改革影响较大的商品2018年价格呈震荡走势，把握阶段性投资机会，如玉米与淀粉、螺纹钢、玻璃等。

多家煤企下调动力煤价格

昨日，山西焦煤集团通知，为应对冬季极端天气变化，抑制电煤价格快速上涨，保障电煤市场平稳供应，经研究决定，对所有铁路直签电厂的电煤产品价格自11日起下调15元/吨。阳煤集团宣布，从1月10日起，在稳定长协价格基础上，对下水电煤平仓价下调15元/吨。潞安集团也宣布下调动力煤价格。

上证报记者了解到，近期上游产地的持续雨雪天气对生产及运输造成较大影响，导致北方港口整体调入情况欠佳。与此同时，受全国大范围降温影响，国内用电需求不减，沿海六大电厂日耗持续高位运行。本周沿海六大电厂周度耗煤达518.2万吨，日均耗煤达74.03万吨。

易煤研究院研究员潘汉翔告诉记者，由于市场货源紧张和沿海运力紧张，下游补库难度依旧较大。北方港口市场抢货、抢运情况较多，进一步烘托市场抬价氛围。

“市场煤价不断攀升，目前5500大卡煤较高的平仓报价已涨至745元/吨至750元/吨。”汾渭能源价格中心主任曾浩接受上证报记者采访时表示，在此形势下，大型国有煤炭企业主动下调动力煤价格，有利于市场稳定。