期市早评：商品多头氛围缓和 整体高位震荡整理

金融界网站8月1日讯 国内期市早盘开盘，商品市场多头氛围缓和，有色金属涨幅较大，沪锌涨2.19％，沪镍涨0.77％，沪铜涨0.62％；黑色整体高位震荡，焦炭涨1.56％，螺纹涨0.84％，热卷涨0.52％；化工板块弱势下跌，燃油跌1.45％，沥青跌0.72％，橡胶跌0.15％；农产品涨跌不一，棉花涨0.12％，棉纱涨0.18％，菜粕跌1.3％，豆粕跌0.79％。

PTA远月合约仍有上行空间

聚酯端上半年产能投放较多，长丝、短纤和瓶片总计投放产能306万吨，年初计划全年投放产能656万吨。从目前情况来看，下半年大部分装置投放确定性较小，新投产能大概率小于计划新投产能。当前聚酯产能已经达5119万吨，其对应PTA的需求产能在4402万吨（按0.86系数），加上PTA其余需求，下半年PTA产能由过剩转为平衡或不足。

随着PTA产能由过剩到不足，且PTA需求受到多因素共振而进入景气周期高点，下半年PTA绝对社会库存或进一步去化。在去库存和库存消费比偏低的情况下，PTA远月价格仍有上行空间。