楼市“组合拳”发力！利多这些品种？

国庆假期是观察本轮房地产政策“组合拳”效果的关键窗口。据中原地产研究院10月7日监测，假期全国重点50城新房认购量较去年同期上涨超过15%，一线城市表现尤为突出。

一线城市的地产从业者体感也明显回暖。“下半年以来，上海楼市总体成交量较大，而且比较稳定。”上海一家房产公司的工作人员告诉期货日报记者，价格上小面积低总价的房子止跌回稳，大面积高总价的房子成交量仍然不大。

另一家上海地产公司的中介人员陆女士表示，近期部分地区的新房价格稳中微涨，总体变化不大，但交易热度一直不低，新房成交量高于二手房，“一些位置和项目都不错的新房相对紧俏”。

“今年最大的感受是行情比去年同期要好，很多看房子的人也有信心，好地段的房子还是比较紧俏的。”郑州经三路一家中介的李女士说。

近期，多部门针对房地产市场打出了“组合拳”。8月28日，央行、金融监管总局、住建部、自然资源部、证监会接连出台三份文件，从销售、信贷、融资三个环节重构行业基础制度，现房销售被明确为大势所趋；9月20日，新修订的《住房公积金管理条例》施行，提取与贷款条件放宽；9月29日，财政部、央行、金融监管总局联合发布居民购房贷款贴息政策，自10月1日起对首套、120平方米以下、总价150万元以内的住房，按贷款本金给予年化1个百分点、最长5年的财政贴息，同日央行下调PSL利率0.25个百分点，并将支持领域扩围至“六张网”。

“政策‘组合拳’落地推动购房成本下行，短期带动购房需求集中释放。”银河期货能化高级分析师李轩怡表示，10月1日至6日，30个大中城市商品房日均成交面积同比增长0.4%。不过，当前市场仍处在以价换量阶段，行情分化明显，核心城市地产市场回暖，三、四线城市地产市场持续走弱。

徽商期货黑色研究员刘朦朦表示，当前楼市呈现“看房热度先行，成交转化谨慎”的状态，以价换量仍是主流。

房地产销售端的暖意，何时能传导到期货盘面？对此，行业人士表示，钢材市场“金九银十”旺季预计于10月中旬开始兑现。

“楼市销售端改善首先修复的是房企现金流预期和风险偏好，而非即期建材消费，更关键的是结构性变化。建筑业用钢占比已从2020年的58%降至2025年的49%，房地产在钢材总消费中的占比从约32%回落至23%，权重已明显下降。”李轩怡说。

刘朦朦认为，楼市回暖虽然有利于黑色系品种估值修复，但并非需求层面反转。玻璃和螺纹钢与楼市关系密切，但玻璃需求高度依赖地产竣工，盘面短期博弈政策预期，中期持续受竣工下行压制，整体趋势偏弱。螺纹钢方面，地产占其下游需求的六成以上，政策与销售数据一旦变化，盘面情绪就会快速作出反应。总体而言，部分黑色系商品估值或有所修复，但趋势反转信号还未出现。建议后续关注三组指标：一是10月钢材库存累积幅度；二是铁水产量与钢厂盈利情况；三是10月中下旬工地集中复工情况和赶工强度。只有需求超预期恢复，螺纹钢价格才有向上突破的可能。