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    全球央行维持宽松政策且增加黄金储备

    2019-12-20 11:20:51

    汇通网 

    周四(12月19日)国际金价在每盎司1475美元左右震荡,黄金今年的表现十分强劲,但随着国际贸易局势和缓,英国大选尘埃落定,金价近期有些疲软。但是不少分析师认为明年金价会继续上涨。

    央行购买支撑金价

    过去两年,各国央行一直是黄金的大买家。分析师预计,这种趋势将在2020年继续下去。世界黄金协会(World Gold Council)说,截至10月底,官方今年的黄金净购买量总计为562吨。

    地缘政治紧张局势加剧,各国央行希望通过黄金来平衡部分风险。许多国家的中央银行都在“试图摆脱”美元。由于美国的制裁,俄罗斯的情况尤其如此。官方部门的购买势头将会继续。各国央行在购买黄金时,往往会经过深思熟虑,出于战略考虑而购买,而不是简单地对价格的日常波动做出反应。

    此外,德国商业银行称,一家或多家西欧央行甚至可能以黄金买家的身份进入市场。德国商业银行表示黄金是金融体系的信任之锚。根据荷兰央行的说法,在系统崩溃的情况下,黄金储备可以作为一个新开始的基础。

    伦敦咨询公司Metals Focus表示今年格外强劲,明年央行净买盘将继续保持在高位,即便不会像今年那么高。高盛预计,到2020年,全球各国央行总计将购买约650吨黄金,渣打银行则预计,各国央行总计将购买525吨黄金。渣打银行贵金属分析师Suki Cooper表示金价仍在上涨。这一点仍然站在买方的一面。各国央行在决定扩大外汇储备中黄金持有量时,主要考虑三个标准。对央行而言,黄金是极好的资产,因其安全、流动性强,并能带来长期回报。

    宽松的货币政策提振金价

    各国央行宽松的货币政策将在明年继续提振金价。这对黄金和整个贵金属市场都是利好的。但2020年将是黄金盘整的一年,不会有太大幅的上涨,很多尾部风险会继续存在,金价不太可能出现今年三季度这种大涨。明年金价会维持在1500美元/盎司附近。要金价突破震荡区域上部,就必须出现巨大的风险。黄金的长期走势取决于整个经济环境中低利率是否会变成常态。黄金会在长期内成为投资组合多样化的工具 。

    但美联储降息的可能性不大。周三强劲的经济数据降低了美联储(Federal Reserve)在2020年继续降息的可能性。芝加哥商业交易所集团(CME Group)的美联储观察(FedWatch)工具显示,市场预计美联储将在1月份的会议上将利率从目前的150-175个基点下调2.2%,3月份下调4.3%,4月份下调12%。同样的工具显示,在2020年12月之前,利率有50%的可能性保持当前水平。布朗兄弟哈里曼银行(Brown Brothers Harriman)分析师称,最重要的是,在世界其他地区陷入困境之际,美国经济仍保持着坚实的基础。

    黄金ETF配置增加将助推金价

    随着美国股市迭创历史新高,美国黄金ETF持有量也缩减至一个月来的最低水平。不过,专业咨询公司Metals Focus表示,从中期来看,有几个因素应该会支持投资者增持黄金。不断恶化的宏观经济背景(应该)会导致股市走软。

    Metals Focus表示,大量的负收益率政府债券,以及美元逆转过去几年涨势的空间,所有这些应该会加速黄金从2020年下半年到2021年的涨势。周二,全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust (GLD)持仓量减少0.6%,使得2019年的增幅缩窄至不到12%,低于9月17.5%的峰值。与此同时,与GLD相比更加便宜但交易较少的竞争对手——贝莱德的iShares Gold Trust (IAU)周二保持创纪录的规模。2019年迄今IAU持仓量增长了29.1%,其规模现在是GLD的五分之二,较新年时的略超三分之一有所增加。

    Sharps Pixley分析师Lawrie Williams表示,明年金价会上涨,到明年年末,金价将涨至1625美元/盎司左右水平、银价至19美元/盎司左右、铂金价格至1150美元/盎司左右、钯金价格至2100美元/盎司左右。

    
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    责任编辑:卢珊 RF10057

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