[大行评级]大摩：神华(01088.HK)派息可成股价催化剂 维持“增持”评级

摩根士丹利发表报告表示，中国神华(01088.HK)发出去年度业绩预告情况後，相信其潜在上调派息，可成为其公布业绩后的股价催化剂，其派息比率有潜在高于历史水平的空间。另外，该行认为，神华更高的股息或有助于母公司去杠杆化，尤其是在神华与国电合并之后。大摩指出，煤价上升支持内地煤炭行业的盈利改善，认为在该行覆盖的企业中，神华上调派息的机会最高。该行预期，在神华2017年的资产负债表强劲带动下，其负债率仅得10%，相对同业中煤能源(01898.HK)及兖州煤业(01171.HK) 的负债率估计分别达到90%及88%。该行给予神华目标价25.1港元，维持“增持”投资评级。神华(01088.HK)现报21.8港元，涨幅1.65%，暂成交2.16亿港元，最新总市值730.7亿港元。