[大行评级]野村：调高雅居乐(03383.HK)核心盈利预测，目标升至16.24港元

野村证券发表研究报告指，雅居乐集团（03383.HK）的2017年业绩表现强劲，又预期2018财年录得23％的销售增长。该行在考虑公司併购土储及近日楼价后，将2018及2019财年的核心盈利预测分别调升62％及77％，维持对其予"中性"评级，目标价由8.66港元升逾80％至16.24港元。该行指，雅居乐的核心盈利按年升108.9％至57亿元（人民币．下同），大幅高于市场所预期的22.4％增长。管理层预计，2018年毛利率将不会低于20117年40.1％的水平，派息比率亦会维持45％至50％。雅居乐2018财年的目标销售额升23％至1100亿元，可销售资源总楼面面积升15.9％至1200万平方米，售罄率71％。海南清水湾项目币贡献170亿元的预售金额，该行预期其销售会于2018年起正常化至96亿元年度销售。野村预期，公司雅居乐将会更专注于投资三至五线城市以及旅游项目。该行又提到，在小型发展商中，行业首选为世茂房地产（00813.HK）、合景泰富（01813.HK）及旭辉（00884.HK）。雅居乐(03383.HK)现报15.54港元，跌幅5.01%，暂成交1.89亿港元，最新总市值608.71亿港元。