德银：首评禹洲地产(01628)予目标价7.02元 评级“买入”

智通财经APP获悉，德银首评禹洲地产(01628)，给予目标价7.02元，评级“买入”。

德银表示，禹州在厦门已连续占据12年的市场主导地位，2017年占市场份额9%。其早年对福州、上海、合肥、天津等地的战略扩张，带来优质土地储备，2020年预测毛利率也超过30%。该行称，由于2017年至2018年首季度的土地储备扩张加快，土储楼面670万平方米，占销售面积的211%，预测禹州地产的拥2300亿元人民币的总可售资源，可能加速2018及2019年的利润分别增加28%及36%。该行又称，目前禹洲股价约反映2018年预测市盈率5倍，资产净值折让为52%，收益率约为7%至12%，认为属吸引。

德银预测，禹州2018及2019年纯利分别为40.21亿元人民币及54.31亿元人民币。