汇丰：升润燃(01193)目标价至34元 评级“持有”

智通财经APP获悉，汇丰环球研究发表报告，称华润燃气(01193) 今年上半年纯利同比上升25%至26亿元，增长表现强劲，主要推动力为天然气销量提升及更佳的成本控制，部分抵销了新增接驳及单位毛利疲弱的影响。而集团上半年派息按年持平在每股15仙，相当于派息比率12%，较去年同期的16%为低。

该行上调润燃目标价，以现金流折现率计，由28元升至34元，评级维持“持有”。此外，又上调集团2018至2020年各年盈测介乎3%至13%。

汇丰环球研究表示，润燃管理层预期今年的单位毛利可同比得到改善，去年则为每立方米58分人民币。虽然今年冬季天然气短缺问题可能再度出现，预计将有10亿立方米的天然气供应短缺，同比持平。但管理层称正采取必要措施，例如增加存储量和预先签订合同，以防单位毛利受压。