大摩：小米（01810）纯利高出预测34% 评级“增持”目标价20元

智通财经APP获悉，摩根士丹利发表研究报告，称小米集团(01810)上半年收入高于该行预期10%，按非IFRS会计准则计，纯利高于该行预测34%。对小米评级“增持”，给予目标价20元。

报告称，小米次季业绩胜预期。受惠于收入增长、营运毛利率提升，及非营运收入增长，经调整纯利亦高于该行预期。智能手机、物联网及因特网服务三大收入支柱销售表现皆良好，智能手机在均价提升之余，出货量也有增长，并有助其互联网服务发展。

大摩还指出，小米毛利率稍低于预期，这主要是由于受人民币贬值影响。