[大行评级]交银国际：降中兴通讯(00763.HK)目标价26.3%至14港元 升评级至中性

格隆汇9月3日丨交银国际降中兴通讯(00763.HK)目标价26.3%，由19港元下调至14港元，同时调低公司2019及2020年的每股盈利预测13.7%及12.5%，对应15倍的2019年预期市盈率。评级升至“中性”。公司2018年上半年的亏损基本符合预期。收入与该行预期大致相符，但毛利率因产品组合提升而超出预期。中兴的业务从8月起恢复正常，公司预期第三季将恢复盈利，但是给出了一个较大的净利指引区间。该行预期，公司中短期的盈利不会强劲增长，原因是该行预期5G 增长平缓，公司在中国进一步提升市场份额的空间有限，海外电讯设备业务的恢复存在不确定性，以及手机业务持续放缓。中兴通讯(00763.HK)现报14.4港元，跌5.51%，暂成交9697.56万港元，最新总市值808亿港元。